期貨：豆油2109周二承壓震蕩，收8130(跌22)，總減倉0.5萬余手，成交量大降。前二十名資金流向：多頭分散調(diào)倉，持倉量稍降，集中度微調(diào)；空頭分散減倉為主，持倉量降低，集中度減弱。美聯(lián)儲將逐步退出寬松政策，國內(nèi)穩(wěn)物價監(jiān)管加強，宏觀收緊，風險資產(chǎn)整體承壓。當前棕櫚油處于增庫周期，國內(nèi)豆油庫存繼續(xù)回升，三大油脂總庫存超過去年同期水平。美豆油大跌后反彈，國內(nèi)豆油跟隨外盤波動，盤中下探后空頭主動減倉、行情回升，短期或偏強震蕩波動，注意關(guān)鍵位資金主動性，注意外盤走勢及市場預期變化。

　　策略分析：當前國際宏觀環(huán)境收緊預期加強，國內(nèi)高層調(diào)控部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作、保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，政策調(diào)整施壓商品，外盤、供需及市場情緒因素綜合影響行情。供給方面，美豆庫存預估高于預期，美豆油未來壓榨量預期有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)大豆到港量續(xù)增，今年中國進口美豆量或創(chuàng)新高，但北美干旱延續(xù)對低位價格有一定支撐。需求方面，豆油成交及庫存環(huán)比回升，需求季節(jié)性走弱。棕櫚油增產(chǎn)預期上升，印度疫情制約油脂需求，豆油整體偏向承壓寬震蕩格局。操作上參考：大幅拉漲超漲后可擇機布局空單，行情大幅超跌至重要支撐區(qū)可擇機布局多單。

　　行情策略：豆油2109短期或偏強震蕩波動，注意關(guān)鍵位資金主動性。短線操作：持多5%資金倉位，跌破8110平倉，若行情上沖8250-8350區(qū)承壓可考慮平多減多，若行情下探7900-8000區(qū)企穩(wěn)可考慮試多。波段操作：觀望，若下探7850-7950區(qū)企穩(wěn)可考慮輕倉試多，若行情上沖8300-8450區(qū)承壓可考慮輕倉試空。短線關(guān)鍵位：8050、8200。

　　市場消息：USDA公布6月供需報告，美豆2020/2021年度大豆壓榨有所下調(diào)，因此2021/2022年度期初庫存由1.2億蒲上升至1.35億蒲，新作其余各項未變，期末庫存為1.55億蒲。USDA：截至5月16日，美國21/22年度大豆種植進度為61%，為歷史同期最快記錄，高于市場預期60%。USDA:4月份美國大豆壓榨量低于預期，今年4月份美國大豆壓榨量為509.56萬噸(1.70億蒲式耳)，較3月份的減少9.8個百分點，較去年4月份減少7.4%。截至4月底，美豆油庫存由前月17.71億磅降至17.02億磅，低于預期，去年同期21.11億磅。巴西商貿(mào)部：截至5月17日，巴西5月日均大豆出口量為88萬噸，較去年同期增加25%，但較5月第一周有所放緩，當周日均出口量超過90萬噸。中國糧油商務網(wǎng)：上周末國內(nèi)豆油庫存83.42萬噸，周增4.75萬噸，去年同期91.54萬噸。