期貨：周二焦炭2109延續(xù)大漲沖高，增倉百余手。前十名資金流向：多頭部分集中增減換倉，持倉集中度微增；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低。近期政府傾向于采取市場化方法抑制高鋼價，唐山限產(chǎn)有適度松綁政策預(yù)期，原料需求預(yù)期再度回升，焦炭期貨暴跌超跌后貼水現(xiàn)貨較大、回升漲速較快。短期或延續(xù)沖高承壓、修復(fù)貼水強波動，注意資金流向及市場情緒變化對行情節(jié)奏影響，防范洗盤。

　　現(xiàn)貨：各地主導(dǎo)鋼廠6月1日對焦企首輪提降焦價120。近期鋼廠利潤大降后開始施壓焦企，但山西環(huán)保嚴(yán)格，部分焦企限停產(chǎn)，焦企庫存低位。日照、青島港貿(mào)易焦炭弱勢調(diào)降，市場情緒低落：準(zhǔn)一級焦2990，一級焦3090，含稅價。焦企受環(huán)保限產(chǎn)影響，庫存低位，部分鋼廠庫存仍偏低，港口庫存降庫；唐山限產(chǎn)有松綁預(yù)期，鋼廠維持高需求。

　　簡要策略：焦炭2109或延續(xù)沖高承壓、修復(fù)貼水強波動，注意資金流向及市場情緒變化對行情節(jié)奏影響，防范洗盤。波段操作：持多15%資金倉位，跌破2570平倉，若上沖2600-2650區(qū)承壓可逢高減多、平多，若下探2500附近企穩(wěn)可逢低考慮輕倉試多。短期操作：持多10%資金倉位，跌破2575平倉，若上沖2600-2650區(qū)承壓可逢高平多，若下探2500-2530區(qū)企穩(wěn)可逢低考慮帶止損試多；短期關(guān)鍵位：2550、2600。

　　策略分析：國內(nèi)加強宏觀調(diào)控，各種政策穩(wěn)定經(jīng)濟增長。近期政府調(diào)控鋼價、保供穩(wěn)價政策預(yù)期加強；山西環(huán)保嚴(yán)格，局地焦企關(guān)停、限產(chǎn)，焦企庫存低位；鋼廠利潤大降后開始施壓焦企、首輪調(diào)降焦價。焦炭期貨暴跌、超跌至焦企成本區(qū)后支撐增強，期貨超跌回升、修復(fù)貼水格局，注意市場情緒對行情節(jié)奏影響。操盤參考：上沖至關(guān)鍵壓力位后可試空，超跌至成本強支撐區(qū)企穩(wěn)后可試多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。