焦炭期貨策略：焦炭承壓續(xù)跌 估值或?qū)⒅鸩交芈?/h1>

http://www.zgbddw.com  2020-12-14 · 招金期貨(鋼鐵產(chǎn)業(yè)部王經(jīng)理)

　　期貨：周一焦炭2105承壓續(xù)跌洗盤，減倉3千余手。本月去產(chǎn)能政策及宏觀利好需求預(yù)期支撐期現(xiàn)貨，近月升水現(xiàn)貨；資金加速移倉遠(yuǎn)月，盤面自年度高價(jià)高估區(qū)回落，步入寬幅震蕩大洗盤行情。近期或延續(xù)高價(jià)承壓震蕩調(diào)整，注意2450-2480區(qū)資金流向和市場情緒變化影響。

　　現(xiàn)貨：焦企開啟第九輪提漲50元。當(dāng)前河南、河北及山東等地去產(chǎn)能政策支撐較強(qiáng)，供需矛盾緊張，漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng)。日照、青島港等地焦炭挺價(jià)、成交穩(wěn)定：準(zhǔn)一級(jí)焦2350，一級(jí)焦2450，均含稅價(jià)。汾渭平原受天氣影響時(shí)發(fā)環(huán)保限產(chǎn)，山西焦企開工率微調(diào)，庫存低、強(qiáng)勢挺價(jià)；煤礦整治及蒙古通關(guān)問題焦煤漲價(jià)；鋼廠高需求，小幅增加補(bǔ)庫備貨；鋼廠和港口庫存變動(dòng)較小。

　　簡要策略：焦炭2105或延續(xù)高價(jià)承壓震蕩調(diào)整，注意2450-2480區(qū)資金流向和市場情緒變化影響。波段操作：持空10%資金倉位，突破2480平倉，若下探2380-2430區(qū)企穩(wěn)可逢低平空逐步試多，若上沖2500-2550區(qū)承壓可逢高試空。短線操作：持空10%資金倉位，突破2475平倉，若下探2400-2430區(qū)企穩(wěn)可逢低平空逐步試多，若上沖2500-2550區(qū)承壓可逢高試空。短期關(guān)鍵位：2450、2480。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財(cái)政雙寬松強(qiáng)力支持經(jīng)濟(jì)，疫苗成功助推宏觀利好預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。本月去產(chǎn)能政策及宏觀利好推升焦炭漲價(jià)預(yù)期。焦炭遠(yuǎn)月上沖至年度高價(jià)高估區(qū)后承壓大幅回調(diào)洗盤；近月01升水現(xiàn)貨后多頭獲利盤減倉加大洗盤幅度。操作上參考：回調(diào)關(guān)鍵支撐區(qū)后可做多，超漲至年度高價(jià)高估值壓力區(qū)后可分步輕倉布局遠(yuǎn)月季度空單，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：政治局會(huì)議：首提“需求側(cè)改革”，提出“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”。大商所：鐵礦石期貨擬定期調(diào)整品牌升貼水，擬研究增設(shè)可交割品牌。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)歷史新高。全國大型鋼企座談會(huì)：鐵礦石暴漲資本炒作跡象明顯，呼吁市場監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)核查。美國第一支新冠疫苗輝瑞獲緊急使用授權(quán)。歐央行緊急購債規(guī)模擴(kuò)大5000億歐元，歐盟批準(zhǔn)2.2萬億美元刺激計(jì)劃。11月央行貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)整體超預(yù)期利好。中央高層：今年中國經(jīng)濟(jì)有把握實(shí)現(xiàn)正增長，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性。中、美、英、歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI均高于預(yù)期。國常會(huì)、商務(wù)部：穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，提振家電家具消費(fèi)。央行：貨幣政策將更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年，堅(jiān)持房住不炒及三穩(wěn)。易綱：全年貸款新增預(yù)計(jì)近20萬億，社融規(guī)模增量超過30萬億。