期貨：焦炭2101周四上漲，收2438(漲27)，總減倉1萬余手，成交量減少；夜盤減倉上漲。昨日前十名資金流向：多頭部分集中減倉，持倉集中度下降、集中度低于空頭；空頭部分集中減倉，持倉集中度下降。當前焦炭2105延續漲勢，近月2101資金減倉、跟漲遠月。近月延續支撐性強波動，去產能預期或推升遠月2105延續漲勢修復貼水，注意2300關口附近資金流向和市場情緒變化影響，防范短線減倉洗盤。

　　現貨：現貨供需仍緊張，12月份河北、河南及山東等地去產能政策預期支撐較強。日照、青島港等地焦價強勢挺價、成交穩定：準一級焦2300，一級焦2400，均含稅價。汾渭平原受天氣影響時發環保限產，山西焦企開工率微調，產地庫存低、拿貨緊張；受下雪及蒙古疫情影響，焦煤通關受影響漲價；鋼廠高需求、增加補庫備貨，鋼廠和港口庫存小幅變動。

　　宏觀及外盤因素：央行：將完善貨幣供應調控機制，健全市場化利率形成和傳導機制，構建金融有效支持實體經濟的體制機制。阿斯利康承認試驗失誤，或追加全球疫苗試驗；英首相確認下周結束全國封鎖。歐洲央行暗示增加刺激在即，首席經濟學家警告金融環境收緊。商務部：穩定和擴大汽車消費，提振家電家具消費，擴大進口商品消費。外盤：美股感恩節休市、歐股震蕩，美原油小幅回調，倫銅延續漲勢，美元指數調整，金銀承壓波動；短期礦焦鋼或保持強勢。

　　簡要策略：焦炭2105或延續漲勢，注意2300關口附近資金流向和市場情緒變化影響，防范短線減倉洗盤。波段操作：焦炭2105持多10%資金倉位，跌破2290減倉，若下探2250-2280區企穩可逢低逐步做多，若上沖2300-2350區承壓可逢高減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破2290平倉，若下探2250-2280區企穩可逢低逐步做多，若上沖2300-2350區承壓可逢高平多考慮試空。短期關鍵位：2280、2300。

　　策略分析：當前國外疫情二次抬頭，各國貨幣財政雙寬松強力支持經濟，疫苗利好預期影響擴大化。國內加強宏觀調控，寬松政策穩定經濟增長。近期鋼廠高需求，焦企庫存低、挺價，12月份去產能政策推升焦炭漲價預期；供需緊張矛盾持續，焦炭保持強勢、漲勢，高價區防范短線洗盤。操作上參考：技術回調支撐區后做多為主，連續大漲沖高至年度高位壓力區后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：OPEC或傾向于延長減產協議三個月。國藥集團提交新冠疫苗上市申請。倫銅價格漲至2014年以來新高。輝瑞稱疫苗有效性95%、無嚴重不良反應。法國11月28日起將逐步放松封鎖政策；英國計劃下月開始推廣接種疫苗。美、英、德、歐元區11月制造業PMI均高于預期。德銀：中國明年經濟增速達9.5%，下半年有兩次加息。中央高層：要全面深化抗疫國際合作，推動世界經濟復蘇；要保持政策連續性、有效性和可持續性；對金融體系進行結構性調整，大力提高直接融資比重；嚴厲處罰各種“逃廢債”，保持流動性合理充裕。國常會：鼓勵各地增加號牌指標投放，開展新一輪汽車下鄉和以舊換新。五省區下雪導致大范圍地區降溫。京津冀及汾渭平原等區域鋼鐵焦化企業受天氣變化影響會啟動環保限產加嚴措施。央行：貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年，堅持房住不炒及三穩。易綱：全年貸款新增預計近20萬億，社融規模增量超過30萬億。