期貨：焦炭2101周四震蕩整理，收2417.5(漲3)，總減倉1.7萬余手，成交量減少；昨晚減倉微調。昨日前十名資金流向：多頭部分集中減倉，持倉集中度下降、集中度略低于空頭；空頭部分集中減倉，持倉集中度下降。當前現貨供需偏緊張，延續強勢、漲勢；河北、山東去產能政策預期支撐較強，期貨大漲后多頭獲利盤減倉，期貨承壓大幅洗盤后延續震蕩。焦煤庫存增加壓制焦煤期價，內蒙等地降雪影響運輸，牽制焦炭預期。近期或延續震蕩洗盤，注意2400-2430區資金流向和情緒變化影響，防范資金短線打壓。

　　現貨：山西省關停4.3米焦爐政策影響超預期，導致焦炭供給階段性減少。河北及山東年底淘汰落后產能政策涉及多家焦企大量產能，政策利好預期增強。日照、青島港等地焦價強勢挺價、成交穩定：準一級焦2300，一級焦2400，均含稅價。汾渭平原受天氣影響時發環保限產，山西焦企開工率微調，產地庫存低、拿貨緊張，第七輪提漲焦價50元落地；鋼廠保持高需求、增加補庫備貨，鋼廠和港口庫存小幅增加。

　　宏觀及外盤因素：習近平：要全面深化抗疫國際合作，推動世界經濟復蘇。牛津/阿斯利康公布新冠疫苗進展：能在老年人中產生強大的免疫反應；CDC呼吁感恩節勿出游。美國上周首申失業救濟人數74.2萬，高于預期及前值。美刺激政策分歧：財政部尋求結束部分刺激項目，美聯儲則傾向于繼續所有應急工具。外盤：美股新高后承壓震蕩，美原油延續整理，倫銅強震蕩，美元指數承壓微調，黃金承壓調整；短期鋼礦延續漲勢、煤炭承壓偏弱。

　　簡要策略：焦炭2101近期或延續震蕩洗盤，注意2400-2430區資金流向和情緒變化影響，防范資金短線打壓。波段操作：持多10%資金倉位，跌破2410減倉，若下探2350-2400區企穩可逢低逐步做多，若上沖2450-2500區承壓可逢高減多平多。短線操作：持多5%資金倉位，跌破2410平倉，若下探2360-2400區企穩可逢低逐步做多，若上沖2430-2460區承壓可逢高平多。短期關鍵位：2400、2430。

　　策略分析：當前國外疫情二次抬頭，各國貨幣財政雙寬松強力支持經濟。國內加強宏觀調控，寬松政策穩定經濟增長，高爐產能高位、焦炭需求保持高位；山西去產能政策執行力度超預期、供給收緊，12月底多地去產能利好政策預期推升焦炭漲價預期；供需緊張矛盾持續，焦炭整體維持強勢、漲勢；大漲沖高后資金減倉回調洗盤加大。操作上參考：技術回調支撐區后做多為主，連續大漲沖高至年度高位壓力區后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：輝瑞稱疫苗有效性95%、無嚴重不良反應，紐約市再關學校。國常會：鼓勵各地增加號牌指標投放，開展新一輪汽車下鄉和以舊換新。暴雪預警升級為橙色：五省區有大到暴雪。李克強：推動經濟穩定恢復和平穩持續發展，要統籌國內國際兩個大局。鮑威爾：美國比過去更需要追加財政刺激，疫苗消息雖好但復蘇任重道遠。京津冀及汾渭平原等區域鋼鐵焦化企業受天氣變化影響會啟動環保限產加嚴措施。山西煤礦事故頻發，嚴監管、減產預期增強。央行：貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年，堅持房住不炒及三穩。易綱：全年貸款新增預計近20萬億，社融規模增量超過30萬億。