期貨：焦炭2101周一沖高回落，收2092.5(跌10)，總增倉1.2萬余手，成交量放量。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度增加、集中度略高于空頭；空頭部分集中增倉，持倉集中度增加。當前山西部分落后產能停產退出，全國多地焦化廠焦炭第五輪提漲50，市場炒作停限產政策導致供給減少，預期支撐較強，多頭拉高后部分資金離場，螺紋下跌帶動焦炭跳水回調，盤面洗盤加大。近期或延續沖高承壓震蕩行情，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，關注2080-2090區資金集中流向。

　　現貨：山西省部分落后焦化產能開始陸續關停，10月底前將關停炭化室高度4.3米焦爐。河北及山東年底淘汰落后產能政策涉及多家焦企大量產能，政策預期較強。日照、青島港等地焦價強勢挺價、成交一般：準一級焦2150，一級焦2250，均含稅價。山西焦企開工率維穩，產地拿貨偏緊，山西等多地焦化廠焦炭第五輪提漲50；焦企和鋼廠庫存整體下降，鋼廠需求旺盛；港口庫存延續下降。

　　簡要策略：焦炭2101或延續沖高承壓震蕩行情，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，關注2080-2090區資金集中流向。波段操作：持多10%資金倉位，跌破2085平倉，若下探2050-2080區企穩可逢低逐步試多，若上沖2120-2150區承壓可平多考慮逢高試空。短線操作：平倉觀望，若下探2060-2080區企穩可逢低逐步試多，若上沖2110-2140區承壓可平多考慮逢高試空。短期關鍵位：2080、2100。

　　策略分析：當前國外疫情二次抬頭，各國貨幣財政雙寬松強力支持經濟。國內加強宏觀調控，寬松政策穩定經濟增長，高爐產能高位、焦炭需求較強；多地去產能政策對焦炭低價區有強支撐，期焦巨幅洗盤后恢復漲勢、強勢；但建材高庫存下供需節奏影響期螺焦市場情緒和預期，期螺巨幅震蕩波動將影響期焦漲跌節奏。操作上參考：超跌至低位支撐區企穩后可做多為主，沖高至壓力區承壓后可考慮試空，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：9月的地產新開工數據-2%低于市場預期，打擊黑色短期市場情緒。總理：鞏固經濟穩定恢復增長態勢，確保完成全年發展目標任務。疫情二次抬頭，英法等國將進一步收緊封鎖措施。美國財政刺激毫無進展。唐山發布2020-2021年秋冬季工業企業日常減排措施的通知，進行10%--45%不等的比例進行差異化停限產，影響量約953萬噸，較去年有所下降。住建部、人行：強調合理安排經營活動和融資行為，實施好房地產金融審慎管理制度。央行：貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年，堅持房住不炒及三穩。易綱：全年貸款新增預計近20萬億，社融規模增量超過30萬億。