期貨：鐵礦石2009周二行情上漲，收767(漲16.5)，總增倉2.5萬余手，成交量減少；夜盤增倉上漲。前十名資金流向：多頭部分分散增倉為主，持倉集中度增強(qiáng)、低于空頭；空頭個(gè)別部分集中增倉，持倉集中度增強(qiáng)。本周外礦發(fā)運(yùn)量下降，超出市場(chǎng)預(yù)期；高需求持續(xù)，鋼價(jià)上漲帶動(dòng)礦石資金增倉拉漲修復(fù)估值。短期或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，注意資金情緒、市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)。

　　現(xiàn)貨：港口PB粉(濕噸)上漲：曹妃甸795，青島港785，日照港785。普氏62%鐵礦石指數(shù)$103.45(漲1.85)。唐山部分鋼坯報(bào)3360(早盤漲10)，成交尚可。近期鋼廠高爐持續(xù)增產(chǎn)，焦炭接連提價(jià)后推升高品位礦需求；港口庫存降至同期低位，但澳巴發(fā)運(yùn)量增大、未來增庫預(yù)期加大，到港船舶壓港量增加、庫存小幅回升；市場(chǎng)高價(jià)壓力加重，期貨波動(dòng)帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)。

　　宏觀及外盤因素：美單日增4.4萬，巴西增4.5萬，印度增2.3萬；巴西總統(tǒng)新冠病毒檢測(cè)陽性；美國正式退出世衛(wèi)組織。肖鋼：黨中央從來沒有像現(xiàn)在這樣重視資本市場(chǎng)。國家防總將防汛Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)提升至Ⅲ級(jí)。官員：白宮希望8月初以前通過不超過1萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激案。外盤：歐美股市小幅回調(diào)，原油橫盤整理，倫銅續(xù)漲，美元指數(shù)回調(diào)，黃金新高；短期黑色鋼礦領(lǐng)漲、焦炭跟漲。

　　簡(jiǎn)要策略：鐵礦石2009或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，注意資金情緒、市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)。波段操作：持多10%資金倉位，跌破775減倉，若下探760-770區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖790-810區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破775平倉，若下探765-775區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖790-800區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：770、790。

　　策略分析：當(dāng)前美國等地疫情爆發(fā)新高、存擴(kuò)大隱患，重啟經(jīng)濟(jì)措施面臨大考，美股、原油等沖高承壓波動(dòng)。各國貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高爐開工率維持高位，港口鐵礦石庫存低位支撐較強(qiáng)；本周外礦發(fā)貨量降低，期貨大幅回調(diào)洗盤后恢復(fù)漲勢(shì)。操作上參考：回調(diào)低價(jià)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，連續(xù)拉漲沖高承壓后可減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：6月新增信貸有望達(dá)1.8萬億元，專家預(yù)計(jì)二季度GDP增幅大概率轉(zhuǎn)正；股市牛市來臨氛圍濃厚。6月各地重大項(xiàng)目總投資額近4.2萬億，環(huán)比5月增約121%。唐山市發(fā)布7月份空氣質(zhì)量強(qiáng)化保障方案。美國眾議院批準(zhǔn)1.5萬億美元基建法案。美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要：未來需要“高度寬松”的貨幣政策。全球新增病例數(shù)創(chuàng)新高，美疫情新高；巴西、印度新增持續(xù)高位。易綱：全年貸款新增預(yù)計(jì)近20萬億，社融規(guī)模增量超過30萬億。政府工作報(bào)告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。

　　建議結(jié)合每日礦焦鋼資金流向報(bào)告研判行情，對(duì)相關(guān)策略有興趣者歡迎交流，本報(bào)告策略盤中或有調(diào)整，僅供參考，不作為投資依據(jù)，如有問題及時(shí)電話溝通。