期貨：燃油2009周四夜盤窄幅調(diào)整，收1700(跌2)，總增倉0.7萬余手。前二十名資金流向：多頭分散增減調(diào)倉，持倉量微增，集中度減弱；空頭分散調(diào)倉，持倉量增加，集中度微增。歐佩克減產(chǎn)措施延長，原油供應(yīng)實質(zhì)下降，但市場對疫情二次爆發(fā)擔(dān)憂情緒加重，油價自大漲轉(zhuǎn)入震蕩，目前接近震蕩區(qū)間上沿，或?qū)⒚媾R突破。美國、印度煉廠開工逐步回升，提振后續(xù)燃油需求，短線或延續(xù)偏強波動，注意國際消息、疫情發(fā)展及市場情緒變化。

　　宏觀及外盤因素：水利部：加快重大水利工程開工建設(shè)，充分發(fā)揮重大工程投資拉動作用。6月各地重大項目簽約數(shù)量為3573項，總投資額近4.2萬億，環(huán)比5月增約121%。深圳居住用地供應(yīng)較去年同期增近一倍。美國6月非農(nóng)增加480萬超預(yù)期，創(chuàng)下歷史新高，失業(yè)率降至11.1%。德國議會投票支持歐洲央行債券購買計劃。美單日新增超5萬，巴西超4.8萬為疫情爆發(fā)來第二大。福奇博士：病毒或已經(jīng)變異，傳播性更強。外盤：美股沖高，美原油震蕩上漲，倫銅續(xù)漲，美元指數(shù)震蕩，黃金微調(diào)；短期化工或延續(xù)強勢。

　　策略分析：歐佩克減產(chǎn)協(xié)議延續(xù)，增強油價低位支撐，原油需求逐步回升但增速放緩，庫存高位緩慢回落，短期供需矛盾仍在。疫情反復(fù)為經(jīng)濟復(fù)蘇帶來不確定性風(fēng)險，原油行情高價面臨壓力，短期市場多空分化。原油需求最差階段已過，下半年經(jīng)濟活動逐漸恢復(fù)，絕對高位庫存或逐漸去庫，但考慮到全球疫情現(xiàn)狀及中美關(guān)系不確定性，原油恢復(fù)至疫情前的高位仍需較長時間。操作上參考：行情超跌至低價區(qū)可考慮做多，短線沖高關(guān)鍵壓力位附近可做空對沖。

　　簡要策略：燃油2009節(jié)后或延續(xù)偏強波動，注意國際消息、疫情發(fā)展及市場情緒變化。短線操作：持多10%資金倉位，跌破1690平倉，若行情下探1660-1680區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖1720-1750區(qū)承壓可考慮平多減多。波段操作：持多10%資金倉位，跌破1690平倉，若行情下探1640-1670區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖1730-1770區(qū)承壓可考慮平多試空。短線關(guān)鍵位：1680、1730。

　　提示：國常會：允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。央行：今年貨幣政策保持穩(wěn)健，惡性通脹和通貨緊縮都不會發(fā)生。美聯(lián)儲6月紀(jì)要：未來需要“高度寬松”的貨幣政策，應(yīng)強化前瞻指引。歐佩克：預(yù)計2020年全球原油需求增速為-907萬桶/日，在下半年燃料需求仍將承壓。EIA下調(diào)今明兩年美國原油產(chǎn)量預(yù)期，顯著上調(diào)今年油價預(yù)期。OPEC+同意延長現(xiàn)行的日減產(chǎn)970萬桶石油措施至7月底。