焦炭期貨策略:第六輪提漲博弈加劇 焦炭高位承壓調整
期貨:焦炭2009周一震蕩回落,收1954(跌18),總增倉1.4萬余手,成交量減少。周一前十名資金流向:多頭部分集中增倉,持倉集中度大增、增幅小于空頭;空頭部分集中增倉,持倉集中度大增。當前鋼廠高爐需求旺盛,焦炭庫存續降;山東、江蘇等地焦企限產和去產能政策發酵,多地焦企第六輪漲價50元,期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期疫情擔憂情緒仍在、期貨高價承壓,下方支撐較強;或延續震蕩洗盤,注意資金情緒、市場供需及政策預期變化,防范資金異動。
現貨:山西召開打贏藍天保衛戰決戰指揮部會議,發出環保限產信號。全國焦企第六輪提漲焦炭50元/噸。日照、青島港等地焦炭現貨挺價:準一級焦2050,一級焦2150;均含稅價。山東以煤定產、煤炭消費總量計劃壓減10%,受山東、江蘇等地焦企限產和去產能政策發酵影響,市場保持強勢。山西焦企整體庫存偏低,出貨順暢;鋼廠高爐開工率維持高位、需求旺盛;供需格局偏緊,港口庫存減少支撐市場價格。
簡要策略:焦炭2009或震蕩洗盤波動,注意資金情緒、市場供需及政策預期變化,防范資金異動。波段操作:觀望,若回踩1915-1935區企穩可逐步做多,若上沖2000關口附近及以上承壓可減多、平多。短線操作:平倉觀望,若回踩1925-1940區企穩可逐步試多,若上沖1970-1990區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位:1935、1970。
策略分析:當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟,對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期,美國等地疫情延續、存擴大隱患,原油震蕩回升。國內加強宏觀調控,強力寬松政策穩定經濟增長。目前焦炭需求持續超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期,期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯,防短期回調洗盤。操作上參考:回調支撐區企穩后做多為主,大漲至去年同期高位壓力區后可減多、平多,注意關鍵位資金情緒及主動性。
提示:全球單日新增病例創新高,美單日新增逾3萬創5月1日來新高,多州單日病例創新高,巴西印度新增延續高位,北京新增確診22例。易綱:全年貸款新增預計近20萬億,社融規模增量超過30萬億。國常會:推動金融系統向企業讓利1.5萬億元。美國財長:本月將對經濟注入萬億美元。美聯儲主席:美國經濟復蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性,購買公司債不是要主宰市場。媒體稱特朗普政府考慮推出1萬億美元基礎設施方案。政府工作報告:集中精力抓好“六穩”、“六保”;今年赤字率擬按3.6%以上安排,發行1萬億元抗疫特別國債;積極財政政策要更加積極有為,穩健貨幣政策要更加靈活適度,就業優先政策要全面強化。本周僅3個交易日,25、26日端午節休市。









