期貨：焦炭2009周四震蕩上漲，收1953.5(漲19.5)，總增倉千手，成交量增加；夜盤震蕩上漲。昨日前十名資金流向：多頭部分集中增減換倉，持倉集中度降低、略高于空頭；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低。當前鋼廠高爐需求旺盛，焦炭庫存續(xù)降；山東、江蘇等地焦企限產(chǎn)和去產(chǎn)能政策發(fā)酵，多地焦企第六輪漲價50元，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期疫情二次爆發(fā)擔憂情緒導致資金集中進出、劇烈大洗盤，關鍵位多頭支撐增強、空頭減倉，盤面回漲；或延續(xù)支撐性震蕩上漲，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金異動。

　　現(xiàn)貨：山西召開打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)決戰(zhàn)指揮部會議，發(fā)出環(huán)保限產(chǎn)信號。全國焦企第六輪提漲焦炭50元/噸。日照、青島港等地焦炭現(xiàn)貨挺價：準一級焦2050，一級焦2150；均含稅價。山東以煤定產(chǎn)、煤炭消費總量計劃壓減10%，受山東、江蘇等地焦企限產(chǎn)和去產(chǎn)能政策發(fā)酵影響，市場保持強勢。山西焦企整體庫存偏低，出貨順暢；鋼廠高爐開工率維持高位、需求旺盛；供需格局偏緊，港口庫存減少支撐市場價格。

　　宏觀及外盤因素：國務院副總理：加強逆周期調(diào)節(jié)，堅持總量政策適度，保持流動性合理充裕，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度。巴西單日新增超2.2萬，美國超2.3萬，印度超1.3萬；美十州單日新增創(chuàng)新高。英國央行加碼刺激，增加購債1000億英鎊。美國上周初請失業(yè)救濟人數(shù)150.8萬人，前值154.2萬人，已連續(xù)11周回落。外盤：美歐股市微調(diào)，原油小漲，倫銅震蕩，美元指數(shù)上漲，黃金承壓震蕩；短期黑色或震蕩上漲。

　　簡要策略：焦炭2009或延續(xù)支撐性震蕩上漲，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金異動。波段操作：持多10%資金倉位，跌破1950減倉，若回踩1910-1940區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖1980-2000區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破1950平倉，若回踩1920-1945區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖1975-2000區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：1950、1975。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟沖擊影響。歐美重啟經(jīng)濟推升市場需求預期，美國等地疫情延續(xù)、存擴大隱患，原油沖高承壓回調(diào)。國內(nèi)加強宏觀調(diào)控，強力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟增長。目前焦炭需求持續(xù)超預期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價預期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防短期回調(diào)大洗盤。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，大漲至去年同期高位壓力區(qū)后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：易綱：全年貸款新增預計近20萬億，社融規(guī)模增量超過30萬億。國常會：推動金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬億元。北京：全市疫情還處于上升期，嚴格落實二級防控措施，以最堅決措施阻斷疫情傳播。財政部發(fā)行抗疫特別國債，7月底前完成1萬億。美得州等六州新增病例創(chuàng)新高，專家稱第二波疫情已開始；巴西、印度新增持續(xù)高位；疫情二次爆發(fā)擔憂情緒加重。美國財長：本月將對經(jīng)濟注入萬億美元。美聯(lián)儲主席：美國經(jīng)濟復蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性，購買公司債不是要主宰市場。媒體稱特朗普政府考慮推出1萬億美元基礎設施方案。政府工作報告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六?！?；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強化。淡水河谷：公司已獲準恢復在伊塔比拉的鐵礦石開采。