期貨：鐵礦石2009周四震蕩微調(diào)，收765(跌1.5)，總減倉4千余手，成交量增加；夜盤減倉小漲。昨日前十名資金流向：多頭部分集中增減換倉，持倉集中度降低；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、低于多頭。近期鐵礦石港口庫存續(xù)降、澳巴發(fā)運(yùn)量降低，供需矛盾增大和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨走估值提升性漲勢邏輯。短期疫情二次爆發(fā)擔(dān)憂情緒導(dǎo)致資金集中進(jìn)出、劇烈大洗盤，關(guān)鍵位附近多頭支撐增強(qiáng)、空頭拋壓減弱，盤面震蕩走強(qiáng)；或有沖高行情，注意資金情緒、市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動。

　　現(xiàn)貨：全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為10617.16，較上周降80.54；日均疏港量310.29增13.99。港口PB粉(濕噸)維穩(wěn)：曹妃甸780，青島港780，日照港780。普氏62%鐵礦石指數(shù)$103(跌0.6)。唐山部分鋼坯報(bào)3300，成交好轉(zhuǎn)。近期鋼廠高爐持續(xù)增產(chǎn)，焦炭接連提價(jià)推升高品位礦需求；港口庫存降至同期低位，澳巴發(fā)運(yùn)量下降，供需矛盾增大，支撐現(xiàn)貨維持高價(jià)，期貨波動影響現(xiàn)貨市場心態(tài)。

　　宏觀及外盤因素：國務(wù)院副總理：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，堅(jiān)持總量政策適度，保持流動性合理充裕，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度。巴西單日新增超2.2萬，美國超2.3萬，印度超1.3萬；美十州單日新增創(chuàng)新高。英國央行加碼刺激，增加購債1000億英鎊。美國上周初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)150.8萬人，前值154.2萬人，已連續(xù)11周回落。外盤：美歐股市微調(diào)，原油小漲，倫銅震蕩，美元指數(shù)上漲，黃金承壓震蕩；短期黑色或震蕩上漲。

　　簡要策略：鐵礦石2009或有沖高行情，注意資金情緒、市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動。波段操作：持多10%資金倉位，跌破765減倉，若下探745-760區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖785-800區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破767平倉，若下探750-765區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖785-800區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：765、785。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場需求預(yù)期，美國等地疫情延續(xù)、存擴(kuò)大隱患，原油沖高承壓回調(diào)。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。近期高爐開工率維持高位，鐵礦石港口庫存低位、澳巴發(fā)運(yùn)量降低，供需矛盾增大，需求持續(xù)超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨走估值提升性漲勢邏輯，防短期回調(diào)大洗盤。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，連續(xù)大漲沖高承壓后可考慮減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：易綱：全年貸款新增預(yù)計(jì)近20萬億，社融規(guī)模增量超過30萬億。國常會：推動金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬億元。北京：全市疫情還處于上升期，嚴(yán)格落實(shí)二級防控措施，以最堅(jiān)決措施阻斷疫情傳播。財(cái)政部發(fā)行抗疫特別國債，7月底前完成1萬億。美得州等六州新增病例創(chuàng)新高，專家稱第二波疫情已開始；巴西、印度新增持續(xù)高位；疫情二次爆發(fā)擔(dān)憂情緒加重。美國財(cái)長：本月將對經(jīng)濟(jì)注入萬億美元。美聯(lián)儲主席：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間和強(qiáng)度面臨嚴(yán)重不確定性，購買公司債不是要主宰市場。媒體稱特朗普政府考慮推出1萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施方案。政府工作報(bào)告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。淡水河谷：公司已獲準(zhǔn)恢復(fù)在伊塔比拉的鐵礦石開采。