期貨：鐵礦石2009周三承壓回落，收766.5(跌14.5)，總減倉4.5萬余手，成交量微增；夜盤減倉微調。昨日前十名資金流向：多頭大幅集中減倉，持倉集中度降低；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、低于多頭。近期鐵礦石港口庫存低位、澳巴發運量降低，供需矛盾增大和寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨走估值提升性漲勢邏輯。短期疫情二次爆發擔憂情緒導致資金集中進出、劇烈大洗盤，資金情緒變化影響較大，淡水河谷恢復伊塔比拉的鐵礦石開采，資金延續減倉；或延續高價承壓大洗盤，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動。

　　現貨：港口PB粉(濕噸)下調：曹妃甸780，青島港780，日照港780。普氏62%鐵礦石指數$103.6(跌1.85)。唐山部分鋼坯報3300(跌10)，成交偏弱。近期鋼廠高爐持續增產，焦炭接連提價推升高品位礦需求；港口庫存降至同期低位，供需矛盾增大，現貨維持高價波動。短期淡水河谷部分礦區遭停產，澳巴發運量下降，支撐市場價格。歐美重啟經濟推升鐵礦石需求，期貨波動影響現貨市場心態。

　　宏觀及外盤因素：國常會：推動金融系統向企業讓利1.5萬億元，新增貸款和社融規模均超上年，進一步通過引導貸款利率和債券利率下行。巴西單日新增超3.2萬，美超2.3萬，印度超1.3萬；美得州醫院收治病例激增11%。北京全面嚴格落實二級防控措施，全市疫情還處于上升期。歐佩克：預計2020年全球原油需求增速為-907萬桶/日，在下半年燃料需求仍將承壓。外盤：美股承壓微調，原油、倫銅承壓震蕩調整，美元指數、黃金整理；短期黑色或高價承壓洗盤。

　　簡要策略：鐵礦石2009或延續高價承壓大洗盤，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動。波段操作：觀望，若下探740-760區企穩可逐步試多，若上沖785-800區承壓可平多。短線操作：平倉觀望，若下探745-760區企穩可逐步試多，若上沖780-800區承壓可試空。短期關鍵位：760、775。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，美國等地疫情延續、存擴大隱憂，原油沖高承壓回調。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。近期高爐開工率維持高位，鐵礦石港口庫存低位、澳巴發運量降低，供需矛盾增大，需求持續超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨走估值提升性漲勢邏輯，防短期回調大洗盤。操作上參考：回調支撐區企穩后做多為主，連續大漲沖高承壓后可考慮減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：美國財長：本月將對經濟注入萬億美元。美聯儲主席：美國經濟復蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性，購買公司債不是要主宰市場。媒體稱特朗普政府考慮推出1萬億美元基礎設施方案。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。淡水河谷：公司已獲準恢復在伊塔比拉的鐵礦石開采。