期貨：棉花2009周一續跌，收11715(跌140)，總減倉2千余手，成交量微增。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，集中度微增；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍遠超多頭。短期美歐股市、原油回調加重市場拋空壓力，北京疫情擔憂恐慌情緒增加，空頭借勢增倉打壓，多頭減倉避險，盤面承壓回落；短期或承壓續跌、下探支撐區，注意資金情緒、市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。

　　現貨：當前棉花、棉紗現貨價格指數弱調，趨同期貨。國外美棉正常播種，印度MSP收購進度較快；巴基斯坦植棉面積減少，蟲害、天氣因素影響引發注意；新疆棉苗期天氣影響將加大。國內需求增加，歐美重啟經濟，提振棉花需求預期，下游紗線價格上調。廠家及棉商維穩挺價，期貨影響現貨市場心態。

　　簡要策略：棉花2009或承壓續跌、下探支撐區，注意資金情緒、市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。波段操作：平倉觀望，若回踩11400-11600區企穩可逐步試多，若上沖12000附近及以上承壓可平多。短線操作：持空10%資金倉位，突破11750平倉，若回踩11500-11650區企穩可平空逐步試多，若上沖11830-12000區承壓可試空。短期關鍵位11600、11800。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。美國等地疫情延續、存擴大隱憂，歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油沖高承壓回調。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前棉花庫存消費比仍處于歷史高位，需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨預計逐步走估值修復性震蕩上漲走勢，防短期回調大幅洗盤。中長周期布局戰略：以低估低價區逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　中國1-5月房地產開發投資同比降0.3%，城鎮固定資產投資同比下降6.3%。美國財長：本月將對經濟注入萬億美元。水利部：148條河流發生超過警戒水位以上的洪水，防汛形勢很嚴峻。5月份汽車銷量同比增長14.5%，挖掘機銷量同比增近70%。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度。