期貨：焦炭2009周五夜盤整理，收1970(0)，總減倉2萬余手，成交量降低。周五前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度增加、高于空頭；空頭部分集中增倉，持倉集中度增加。當(dāng)前鋼廠高爐需求旺盛，焦炭庫存續(xù)降；山東、江蘇等地焦企限產(chǎn)和去產(chǎn)能政策發(fā)酵，多地焦炭第五輪漲價，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期美股、原油回調(diào)加大市場高價壓力，北京疫情擔(dān)憂恐慌情緒顯現(xiàn)；短期或有沖高承壓波動，注意資金情緒、市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金洗盤。

　　現(xiàn)貨：山西召開打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)決戰(zhàn)指揮部會議，發(fā)出環(huán)保限產(chǎn)信號。多地焦企第五輪提漲焦炭50元/噸。日照、青島港等地焦炭現(xiàn)貨強(qiáng)勢挺價：準(zhǔn)一級焦1850-1900，一級焦1950-2000。山東以煤定產(chǎn)、煤炭消費(fèi)總量計劃壓減10%，受山東、江蘇等地焦企限產(chǎn)和去產(chǎn)能政策發(fā)酵影響，市場保持強(qiáng)勢。山西焦企整體庫存偏低，出貨順暢；鋼廠高爐開工率維持高位、需求旺盛；供需格局偏緊，港口庫存減少支撐市場價格。

　　宏觀及外盤因素：孫春蘭強(qiáng)調(diào)，采取堅決果斷措施，遏制北京聚集性疫情擴(kuò)散蔓延。國內(nèi)昨日新增確診49例，北京新增本土病例36例；海淀、西城、豐臺區(qū)均恢復(fù)二級響應(yīng)防控。巴西連續(xù)數(shù)天新增逾2萬病例，印度連續(xù)3天刷新單日最大增幅。今天將公布5月工業(yè)、零售和投資等重磅數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值料加速增長，零售降幅有望放緩。央行今天或一次性續(xù)作當(dāng)月到期的中期借貸便利(MLF)。國務(wù)院安委會決定對浙江溫嶺槽罐車爆炸事故查處實(shí)行掛牌督辦。外盤：歐美股市承壓波動，原油、倫銅承壓回調(diào)，美元指數(shù)上漲，黃金震蕩；短期黑色或承壓震蕩、原料相對強(qiáng)勢。

　　簡要策略：焦炭2009或有沖高承壓波動，注意資金情緒、市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金洗盤。波段操作：持多10%資金倉位，跌破1965減倉，若回踩1930-1955區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖2000關(guān)口及以上承壓可減多、平多。短線操作：平多觀望，若回踩1940-1955區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖1970-2000區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：1950、1990。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場需求預(yù)期，原油沖高承壓；但美國等地疫情延續(xù)，存擴(kuò)大隱憂。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。目前焦炭需求持續(xù)超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價預(yù)期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防短期回調(diào)洗盤。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，大漲至去年同期高位壓力區(qū)后可減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：疫情二次爆發(fā)擔(dān)憂情緒加重，歐美股市、原油下跌。美國財長：哪怕疫情卷土重來也不應(yīng)再停工，本月將對經(jīng)濟(jì)注入萬億美元。5月社融新增3.19萬億，創(chuàng)同期歷史新高；M2增速和新增人民幣貸款均小幅低于預(yù)期。水利部：148條河流發(fā)生超過警戒水位以上的洪水，防汛形勢很嚴(yán)峻。5月份汽車銷量同比增長14.5%，挖掘機(jī)銷量同比增近70%。政府工作報告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。巴西淡水河谷員工疫情爆發(fā)，占10%產(chǎn)量的礦區(qū)遭法院關(guān)停7-14天；巴西擴(kuò)大對其防疫措施的調(diào)查。