期貨：螺紋鋼2010周五夜盤整理，收3628(漲2)，總減倉(cāng)1.3萬(wàn)余手，成交量降低。周五前十名資金流向：多頭大幅集中增倉(cāng)，持倉(cāng)集中度增加、高于空頭；空頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)集中度增加。當(dāng)前國(guó)內(nèi)強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，螺紋鋼需求超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期美股、原油回調(diào)加大市場(chǎng)高價(jià)壓力，北京疫情擔(dān)憂恐慌情緒顯現(xiàn)；短期或有承壓大波動(dòng)，注意資金情緒、市場(chǎng)成交、政策預(yù)期等變化影響，防范資金集中異動(dòng)。

　　現(xiàn)貨：唐山部分鋼坯報(bào)3330(周末漲10)，成交一般。全國(guó)主要城市螺紋鋼報(bào)價(jià)維穩(wěn)挺價(jià)、成交放量，北京3730，上海3600。港口鐵礦石上調(diào)，焦炭強(qiáng)勢(shì)挺價(jià)，澳洲巴西發(fā)運(yùn)量預(yù)期下降，多地焦企第五輪提漲50元/噸。近期鋼廠高爐開工率、鐵水日均產(chǎn)量維持高位，電爐產(chǎn)量高位，市場(chǎng)庫(kù)存壓力仍較重；短期南方洪澇災(zāi)害致使降庫(kù)速度減慢，鋼廠、貿(mào)易商維穩(wěn)挺價(jià)現(xiàn)貨(沙鋼中旬螺紋鋼提漲50至3850)。

　　宏觀及外盤因素：孫春蘭強(qiáng)調(diào)，采取堅(jiān)決果斷措施，遏制北京聚集性疫情擴(kuò)散蔓延。國(guó)內(nèi)昨日新增確診49例，北京新增本土病例36例；海淀、西城、豐臺(tái)區(qū)均恢復(fù)二級(jí)響應(yīng)防控。巴西連續(xù)數(shù)天新增逾2萬(wàn)病例，印度連續(xù)3天刷新單日最大增幅。今天將公布5月工業(yè)、零售和投資等重磅數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值料加速增長(zhǎng)，零售降幅有望放緩。央行今天或一次性續(xù)作當(dāng)月到期的中期借貸便利(MLF)。國(guó)務(wù)院安委會(huì)決定對(duì)浙江溫嶺槽罐車爆炸事故查處實(shí)行掛牌督辦。外盤：歐美股市承壓波動(dòng)，原油、倫銅承壓回調(diào)，美元指數(shù)上漲，黃金震蕩；短期黑色或承壓震蕩、原料相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

　　簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼2010或有承壓大波動(dòng)，注意資金情緒、市場(chǎng)成交、政策預(yù)期等變化影響，防范資金集中異動(dòng)。波段操作：持多10%資金倉(cāng)位，跌破3615平倉(cāng)，若下探3550-3600區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖3650-3700區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：平多觀望，若下探3580-3600區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖3650-3680區(qū)承壓可試空。短期關(guān)鍵位：3600、3650。

　　策略分析：當(dāng)前各國(guó)貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，原油沖高承壓；但美國(guó)等地疫情延續(xù)，存擴(kuò)大隱憂。國(guó)內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前螺紋鋼需求超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防短期回調(diào)洗盤。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，大漲至去年同期高位后可減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：疫情二次爆發(fā)擔(dān)憂情緒加重，歐美股市、原油下跌。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)：哪怕疫情卷土重來(lái)也不應(yīng)再停工，本月將對(duì)經(jīng)濟(jì)注入萬(wàn)億美元。5月社融新增3.19萬(wàn)億，創(chuàng)同期歷史新高；M2增速和新增人民幣貸款均小幅低于預(yù)期。水利部：148條河流發(fā)生超過(guò)警戒水位以上的洪水，防汛形勢(shì)很嚴(yán)峻。5月份汽車銷量同比增長(zhǎng)14.5%，挖掘機(jī)銷量同比增近70%。政府工作報(bào)告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。巴西淡水河谷員工疫情爆發(fā)，占10%產(chǎn)量的礦區(qū)遭法院關(guān)停7-14天；巴西擴(kuò)大對(duì)其防疫措施的調(diào)查。