期貨：鐵礦石2009周四夜盤微跌，收756(跌3)，總減倉1.6萬余手，成交量增加。昨日前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度增加；空頭部分集中增倉，持倉集中度增加、略高于多頭。近期礦石部分多頭持續減倉，外盤原油美股暴跌，恐慌情緒大增；盤面或有下探支撐區大波動，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動。

　　現貨：港口PB粉(濕噸)持穩挺價：曹妃甸775，青島港775，日照港780。普氏62%鐵礦石指數$103.95。唐山部分鋼坯報3320，成交轉弱。近期鋼廠高爐持續增產，焦炭接連提價推升高品位礦需求；港口庫存降至同期低位，供需矛盾增大，現貨維持高價波動；短期淡水河谷部分礦區遭停產，支撐市場價格。歐美重啟經濟推升鐵礦石需求預期，期貨波動影響現貨市場心態。

　　宏觀及外盤因素：美21州新確診病例上升、單日新增超2.1萬，巴西超3萬，疫情二次爆發擔憂情緒加重。國務院發布關于落實《政府工作報告》重點工作部門分工的意見。1-5月份中國各城市土地成交總金額約2.2萬億元，僅比去年少44億元，總體基本持平。5月份汽車銷量219.4萬輛，同比增長14.5%，恢復正增長。美國財長：哪怕疫情卷土重來也不應再停工，本月將對經濟注入萬億美元。美國上周初請失業金人數154.2萬人，略低于預期，已連續第10周回落。外盤：歐美股市暴跌，恐慌指數VIX漲近50%，美原油暴跌約12%，美元美債大漲，倫銅大跌，黃金回調；短期黑色或恐慌性下探。

　　簡要策略：鐵礦石2009或有下探支撐區大波動，注意資金情緒、市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動。波段操作：觀望，若下探730-750區企穩可逐步做多，若上沖775-790區承壓可平多。短線操作：觀望，若下探735-750區企穩可逐步試多，若上沖775-780區承壓可試空。短期關鍵位：750、765。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。近期高爐開工率維持高位，鐵礦石需求持續超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，港口庫存低位、巴西疫情增長，供需矛盾增大，期貨走估值提升性漲勢邏輯，防短期回調洗盤。操作上參考：回調支撐區企穩后做多為主，連續大漲沖高承壓后可考慮減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：5月社融新增3.19萬億，創同期歷史新高；M2增速和新增人民幣貸款均小幅低于預期。美聯儲FOMC會議維持利率不變，至少維持當前購債力度，鮑威爾承諾使用所有工具，稱經濟前景極不確定。5月挖掘機銷量同比增近70%。水利部：我國已全面進入汛期，148條河流發生超過警戒水位以上的洪水，防汛形勢很嚴峻。沙特將停止額外減產，歐佩克+延長減產。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。山西召開打贏藍天保衛戰決戰指揮部會議，發出環保限產信號。巴西淡水河谷員工疫情爆發，占10%產量的礦區遭法院關停7-14天；巴西擴大對其防疫措施的調查。