期貨：橡膠2009周三承壓微調，收10585(跌55)，總增倉1千余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭分散減倉，持倉集中度微調；空頭分散減倉，持倉集中度降低、仍遠超多頭。當前汽車消費政策、需求回升及寬松政策推升橡膠期現貨漲價預期，供需矛盾逐步好轉，期貨逐步走估值修復性震蕩上漲走勢。近日資金拉漲后洗盤加大、資金換籌，短期或延續震蕩洗盤，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。

　　現貨：當前青島保稅區橡膠市場成交好轉，山東全乳報價10400左右(維穩挺價)。國內輪胎企業開工率逐步回升，汽車消費政策拉動產銷量、推升市場看漲預期；歐美重啟經濟提升橡膠需求預期；市場庫存處于高位，但供需矛盾逐步好轉。短期云南天膠供應變化較小，市場挺價上調，期貨帶動現貨市場心態。

　　簡要策略：橡膠2009或延續震蕩洗盤，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。波段操作：持多5%資金倉位，跌破10550減倉，若回踩10300-10500區企穩可逐步試多，若上沖10700-11000區承壓可減多、平多。短線操作：觀望，若回踩10400-10550區企穩可逐步試多，若上沖10700-10850區承壓可試空。短期關鍵位：10500、10700。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前橡膠庫存歷史高位，汽車消費政策、需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨預計逐步走估值修復性震蕩上漲走勢，防短期洗盤。中長周期布局戰略：以低估低價區逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：南方洪澇災害已影響廣西、廣東等11省份，致262.7萬人次受災、110條河流發生超警以上洪水。5月乘用車零售銷量同比增長1.8%，挖掘機銷量同比增近70%。沙特將停止額外減產，歐佩克+延長減產。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。央行行長：保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年，降低貸款實際利率。世衛組織：全球單日新增病例數創新高。美單日新增超1.7萬，巴西超3萬。