期貨：螺紋鋼2010周二下探后拉起，收3619(漲3)，總增倉1.7萬余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度增加；空頭部分集中增倉，持倉集中度增加、略高于多頭。當前國內強力寬松政策穩定經濟增長，螺紋鋼需求超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，原料強勢漲價，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期3600關口支撐增強，或有上探承壓震蕩，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。

　　現貨：唐山延長環保停限產時間至13日。唐山部分鋼坯報3310(跌20)，成交較弱。全國主要城市螺紋鋼報價小幅下調、成交減少，北京3730，上海3610(跌10)。港口鐵礦石下跌，焦炭強勢挺價，淡水河谷巴西礦場部分遭停產，山東焦炭10日零時起第五輪提漲50元/噸。近期鋼廠高爐開工率、鐵水日均產量維持高位，電爐產量高位，市場庫存壓力仍較重；旺季需求放量促使降庫速度較快，支撐鋼廠、貿易商挺價現貨。

　　簡要策略：螺紋鋼2010或有上探承壓震蕩，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。波段操作：持多10%資金倉位，跌破3605減倉，若回踩3530-3580區企穩可逐步做多，若上沖3650-3700區承壓可平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破3610平倉，若下探3550-3580區企穩可逐步做多，若上沖3640-3680區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：3600、3650。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。目前螺紋鋼需求持續超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防短期回調洗盤。操作上參考：回調支撐區企穩后做多為主，大漲至去年同期高位后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：5月CPI或延續回落態勢，同比漲幅在3%以內，正式重回“2時代”。5月乘用車零售銷量同比增長1.8%，挖掘機銷量同比增近70%。沙特將停止額外減產，沖淡了歐佩克+延長減產的利好。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。央行行長：保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年，降低貸款實際利率。5月地方債發行量超1.3萬億元，創歷史新高。員工疫情大爆發，巴西淡水河谷一處占10%產量的礦場遭法院關停7-14天。美確診病例單日新增超1.6萬，巴西超1.5萬。