期貨：螺紋鋼2010周一夜盤承壓調整，收3596(跌20)，總增倉4.1萬余手，成交量減少。昨日前十名資金流向：多頭部分集中減倉，持倉集中度減少；空頭部分集中增倉，持倉集中度增加、且轉為高于多頭。當前國內強力寬松政策穩定經濟增長，螺紋鋼需求超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，原料強勢沖高，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期沖高承壓回落、資金拋壓加大，或延續震蕩大洗盤，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。

　　現貨：昨日唐山部分鋼坯報3330(漲20)，成交一般。全國主要城市螺紋鋼報價小幅上調、成交放量，北京3730，上海3620(漲20)。港口鐵礦石大漲，焦炭強勢挺價，淡水河谷巴西礦場部分遭停產，鋼廠執行焦炭第四輪提漲。近期鋼廠高爐開工率、鐵水日均產量維持高位，電爐產量高位，市場庫存壓力仍較重；旺季需求放量促使降庫速度較快，支撐鋼廠、貿易商挺價現貨。

　　宏觀及外盤因素：5月份金融數據前瞻：新增信貸約1.55萬億元。5月CPI或延續回落態勢，同比漲幅在3%以內，正式重回“2時代”。中國5月乘用車零售銷量同比增長1.8%，11個月以來首次上漲；挖掘機銷量同比增近70%。沙特將停止額外減產，沖淡了歐佩克+延長減產的利好。美聯儲擴大中小企業貸款工具范圍。美國會預算辦公室：本財年至今赤字已近2萬億美元。美單日新增超1.6萬，巴西超1.5萬，俄超8900，印度超8400。外盤：美股延續漲勢，原油回調，倫銅續漲，美元指數續跌，黃金震蕩；短期黑色或延續震蕩洗盤。

　　簡要策略：螺紋鋼2010或延續震蕩大洗盤，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動。波段操作：觀望，若回踩3530-3580區企穩可逐步做多，若上沖3650-3700區承壓可平多。短線操作：觀望，若下探3550-3580區企穩可逐步做多，若上沖3630-3680區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：3580、3620。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。目前螺紋鋼需求持續超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防短期回調洗盤。操作上參考：回調支撐區企穩后做多為主，大漲至去年同期高位后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：OPEC+同意延長現行的日減產970萬桶石油措施至7月底；沙特阿美將對亞洲客戶的7月原油價格上調5.60-7.30美元/桶。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。央行行長：保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年，降低貸款實際利率。5月地方債發行量超1.3萬億元，創歷史新高。員工疫情大爆發，巴西淡水河谷一處占10%產量的礦場遭法院關停7-14天。