期貨：焦炭2009周四沖高回落，收1963.5(漲27)，總增倉(cāng)1.6萬(wàn)余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)集中度增加、略高于空頭；空頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)集中度增加。當(dāng)前鋼廠高爐開(kāi)工率高位、需求旺盛，焦炭庫(kù)存續(xù)降；山東以煤定產(chǎn)，刺激現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期；多地焦企第四輪提漲50-100，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯。短期資金拉漲沖關(guān)2000后承壓回調(diào)，或有強(qiáng)勢(shì)震蕩，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金異動(dòng)洗盤(pán)。

　　現(xiàn)貨：日照、青島港焦炭現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)挺價(jià)：準(zhǔn)一級(jí)焦1900，一級(jí)焦2000。山東以煤定產(chǎn)、煤炭消費(fèi)總量計(jì)劃壓減10%，徐州山西等多地焦化廠第四輪提漲焦炭?jī)r(jià)格50-100，推升市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期。山西焦企整體庫(kù)存偏低，出貨順暢；鋼廠高爐開(kāi)工率維持高位、需求旺盛；供需格局偏緊，港口庫(kù)存減少支撐市場(chǎng)價(jià)格。

　　簡(jiǎn)要策略：焦炭2009或有強(qiáng)勢(shì)震蕩，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金異動(dòng)洗盤(pán)。波段操作：持多10%資金倉(cāng)位，跌破1955減倉(cāng)，若回踩1900-1940區(qū)企穩(wěn)可逐步做多，若上沖1980-2000區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：平多觀望，若回踩1930-1950區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖1980-2000區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：1950、1980。

　　策略分析：當(dāng)前各國(guó)貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢(shì)反彈；但美國(guó)等地疫情延續(xù)，存擴(kuò)大隱憂。國(guó)內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前需求持續(xù)超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨走估值提升性震蕩上漲邏輯，防范短期回調(diào)洗盤(pán)。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，大漲至去年同期高位壓力區(qū)后可減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：部分成員不按約定減產(chǎn)令沙特和俄羅斯不滿，歐佩克+會(huì)議推遲舉行。5月地方債發(fā)行量超1.3萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。政府工作報(bào)告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六?！保唤衲瓿嘧致蕯M按3.6%以上安排，發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化?？偫恚航衲陮?shí)現(xiàn)“六保”就有能力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)，特殊時(shí)期要有特殊的政策、要放水養(yǎng)魚(yú)。央行行長(zhǎng)：穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度，確保流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年，降低貸款實(shí)際利率。鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)致力于使用一切工具應(yīng)對(duì)空前的衰退。巴西單日新增新冠肺炎確診病例逾2.8萬(wàn)例。