期貨：鐵礦石2009周四夜盤續漲新高，收731(漲9)，總增倉4千余手，成交量增加。昨日前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度降低、但遠超空頭；空頭部分集中增減換倉，持倉集中度增加。近期鋼廠高爐開工率高位、需求旺盛，港口庫存及外礦發運量均下降，巴西疫情加重、局地暫停淡水河谷經營許可，推升市場漲價預期。焦炭大漲提振高品位礦需求預期，期貨多頭大幅增倉拉漲，盤面沖高后部分資金減倉。近期延續估值修復性漲勢邏輯，注意市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動洗盤。

　　現貨：港口PB粉(濕噸)上漲：曹妃甸740，青島港735，日照港735。普氏62%鐵礦石指數$96.1(預計跟漲)。唐山部分鋼坯報3270，成交尚可。近期鋼廠高爐持續增產，需求旺盛；短期外礦發運量延續下降，港口庫存持續下降至1.1億噸以下；供需矛盾增大，現貨強勢拉漲。歐美重啟經濟推升市場需求預期，期貨漲勢增強現貨市場心態。

　　宏觀及外盤因素：人大會議將于上午9時開幕，28日下午閉幕。全球累計確診病例超517萬，美國單日新增超2.4萬，巴西單日新增超1.8萬、單日死亡創新高。美國上周首申再超預期，達243.8萬。美聯儲主席鮑威爾：美經濟不確定性創新高，經濟衰退沖擊最弱勢群體；副主席稱不傾向于實施負利率，經濟可能需要更多財政和貨幣支持；美財長：美國“極有可能”將需要更多刺激政策。美聯儲資產負債表規模超7萬億美元。外盤：美股回調，原油承壓震蕩，倫銅回調，美元指數整理，黃金下探；短期黑色或承壓震蕩、礦石強勢。

　　簡要策略：鐵礦石2009近期延續估值修復性漲勢邏輯，注意市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動洗盤。波段操作：持多15%資金倉位，跌破720減倉，若回踩690-710區企穩可試多，若上沖730-750區承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破725平倉，若下探700-715區企穩可試多，若上沖730-750區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：720、740。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美逐步重啟經濟推升市場需求預期，原油強勢大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，疫情仍存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。近期高爐開工率維持高位，需求大超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期，且港口庫存持續減少、巴西疫情增長，期貨走修復估值性漲勢邏輯，防范暴漲后洗盤。操作上參考：回調支撐區企穩后做多為主，沖高至去年同期高位承壓后可減多、平多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：政治局：積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。4月份社融、信貸等數據均高于市場預期，主要經濟指標延續恢復改善勢頭。生態環境部：重點推進蘇皖魯豫大氣污染聯防聯控涉及鋼鐵8000萬噸、4000萬噸焦化、1.1億噸石化產能。鮑威爾：美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退，美財長稱愿意為美聯儲貸款項目承擔損失。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規模5000億歐元的復蘇基金。英國史上首次發行負利率債券。美國50州全部啟動放寬限制的復工行動。美國EIA原油庫存再度意外不增反降，特朗普考慮對伊新制裁。