焦炭期貨策略:山西孝義環保限產加嚴 焦炭強勢上漲
期貨:焦炭2009周四上沖,收1850.5(跌31.5),總增倉1.7萬余手,成交量增加。前十名資金流向:多頭部分集中增倉,持倉集中度增加、高于空頭;空頭部分集中增倉,持倉集中度增加。當前鋼廠高爐開工率高位、需求旺盛,焦炭庫存續降,山西孝義限產加嚴,刺激現貨漲價預期。期貨多頭借機主動大幅集中增倉拉漲,盤面沖高后拋壓增大。近期延續走估值修復性漲勢邏輯,注意市場供需及政策預期變化,防范資金集中異動洗盤。
現貨:近日山西孝義環保限產加嚴,焦企限產比例提高,刺激市場漲價情緒。多地鋼廠已落實焦炭第二輪50元漲價,日照、青島港焦炭現貨挺價上調,產地拿貨成本增加:準一級焦1800,一級焦1900。山西黑龍江等地煤礦兩會期間停限產大檢查,山東煤炭消費總量計劃壓減10%,推升市場漲價預期。山西其他地區供應穩定,焦企整體庫存偏低,出貨順暢。鋼廠高爐開工率維持高位、需求旺盛,港口庫存減少支撐市場價格。
簡要策略:焦炭2009近期延續走估值修復性漲勢邏輯,注意市場供需及政策預期變化,防范資金集中異動洗盤。波段操作:持多15%資金倉位,跌破1840平倉,若回踩1800-1830區企穩可試多,若上沖1880-1900區承壓可減多、平多。短線操作:持多10%資金倉位,跌破1845平倉,若下探1810-1840區企穩可試多,若上沖1860-1880區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位:1830、1880。
策略分析:當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟,對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美逐步重啟經濟推升市場需求預期,原油強勢大反彈;但俄羅斯及南美疫情增長,疫情仍存擴大隱憂。國內加強宏觀調控,強力寬松政策穩定經濟增長。兩會時期唐山環保限產將加嚴,需求大超預期和寬松政策推升期現貨漲價預期,期貨走修復估值性漲勢邏輯,防范大漲后洗盤。操作上參考:回調支撐區企穩后做多為主,大漲至前期高位壓力區后可減多、平多,注意關鍵位資金情緒及主動性。
提示:政協會議開幕,人大會議將于明日在京召開。政治局:積極財政政策要更加積極有為,穩健貨幣政策要更加靈活適度,就業優先政策要全面強化。4月份社融、信貸等數據均高于市場預期,主要經濟指標延續恢復改善勢頭。生態環境部:重點推進蘇皖魯豫大氣污染聯防聯控涉及鋼鐵8000萬噸、4000萬噸焦化、1.1億噸石化產能。鮑威爾:美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退,美財長稱愿意為美聯儲貸款項目承擔損失。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規模5000億歐元的復蘇基金。英國史上首次發行負利率債券。全球累計確診病例超506萬,美國單日新增超1.8萬;巴西新增1.9萬例,為單日最大增幅。美國50州全部啟動放寬限制的復工行動。美國EIA原油庫存再度意外不增反降,特朗普考慮對伊新制裁。









