期貨：鐵礦石2009周四續(xù)漲新高，收722(漲17.5)，總增倉(cāng)3.3萬(wàn)余手，成交量微增。前十名資金流向：多頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)集中度降低、但遠(yuǎn)超空頭；空頭部分集中增減換倉(cāng)，持倉(cāng)集中度增加。近期鋼廠高爐開工率高位、需求旺盛，港口庫(kù)存及外礦發(fā)運(yùn)量均下降，巴西疫情加重、局地暫停淡水河谷經(jīng)營(yíng)許可，推升市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期。焦炭大漲提振高品位礦需求預(yù)期，期貨多頭大幅增倉(cāng)拉漲，盤面沖高后部分資金減倉(cāng)。近期延續(xù)估值修復(fù)性漲勢(shì)邏輯，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。

　　現(xiàn)貨：港口PB粉(濕噸)上漲：曹妃甸740，青島港735，日照港735。普氏62%鐵礦石指數(shù)$96.1(預(yù)計(jì)跟漲)。唐山部分鋼坯報(bào)3270，成交尚可。近期鋼廠高爐持續(xù)增產(chǎn)，需求旺盛；短期外礦發(fā)運(yùn)量延續(xù)下降，港口庫(kù)存持續(xù)下降至1.1億噸以下；供需矛盾增大，現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)拉漲。歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，期貨漲勢(shì)增強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)。

　　簡(jiǎn)要策略：鐵礦石2009近期延續(xù)估值修復(fù)性漲勢(shì)邏輯，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。波段操作：持多15%資金倉(cāng)位，跌破715減倉(cāng)，若回踩690-705區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖730-750區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉(cāng)位，跌破717平倉(cāng)，若下探705-713區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖730-745區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：710、730。

　　策略分析：當(dāng)前各國(guó)貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢(shì)大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長(zhǎng)，疫情仍存擴(kuò)大隱憂。國(guó)內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。近期高爐開工率維持高位，需求大超預(yù)期和寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，且港口庫(kù)存持續(xù)減少、巴西疫情增長(zhǎng)，期貨走修復(fù)估值性漲勢(shì)邏輯，防范暴漲后洗盤。操作上參考：回調(diào)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，沖高至去年同期高位承壓后可減多、平多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：政協(xié)會(huì)議開幕，人大會(huì)議將于明日在京召開。政治局：積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。4月份社融、信貸等數(shù)據(jù)均高于市場(chǎng)預(yù)期，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)恢復(fù)改善勢(shì)頭。生態(tài)環(huán)境部：重點(diǎn)推進(jìn)蘇皖魯豫大氣污染聯(lián)防聯(lián)控涉及鋼鐵8000萬(wàn)噸、4000萬(wàn)噸焦化、1.1億噸石化產(chǎn)能。鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)致力于使用一切工具應(yīng)對(duì)空前的衰退，美財(cái)長(zhǎng)稱愿意為美聯(lián)儲(chǔ)貸款項(xiàng)目承擔(dān)損失。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規(guī)模5000億歐元的復(fù)蘇基金。英國(guó)史上首次發(fā)行負(fù)利率債券。全球累計(jì)確診病例超506萬(wàn)，美國(guó)單日新增超1.8萬(wàn)；巴西新增1.9萬(wàn)例，為單日最大增幅。美國(guó)50州全部啟動(dòng)放寬限制的復(fù)工行動(dòng)。美國(guó)EIA原油庫(kù)存再度意外不增反降，特朗普考慮對(duì)伊新制裁。