期貨：橡膠2009周四承壓續(xù)跌，收10140(跌105)，總增倉(cāng)3千余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭分散增減倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度微調(diào)；空頭分散增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度較高。當(dāng)前現(xiàn)貨庫(kù)存高位壓力較重，汽車(chē)消費(fèi)回升；國(guó)內(nèi)強(qiáng)力寬松政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)情緒。期貨沖高后空頭持續(xù)增倉(cāng)壓盤(pán)，多頭支撐偏弱，盤(pán)面承壓續(xù)跌。近期或震蕩回踩支撐區(qū)，注意市場(chǎng)需求、國(guó)外市場(chǎng)和疫情預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤(pán)。

　　現(xiàn)貨：當(dāng)前青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存創(chuàng)歷史高位、庫(kù)存壓力較重，但增量有所降低。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開(kāi)工率處于低位，但汽車(chē)消費(fèi)政策推升市場(chǎng)看漲預(yù)期，5月上旬乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)繼續(xù)回升；歐美重啟經(jīng)濟(jì)提升國(guó)外需求預(yù)期。青島保稅區(qū)美元膠市場(chǎng)穩(wěn)定，報(bào)盤(pán)維穩(wěn)；山東全乳報(bào)價(jià)9800左右(小幅下調(diào))。短期云南天膠供應(yīng)增量變化較小，國(guó)內(nèi)整體庫(kù)存較高，供需矛盾仍較大；市場(chǎng)維穩(wěn)為主，期貨影響現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)。

　　簡(jiǎn)要策略：橡膠2009近期或震蕩回踩支撐區(qū)，注意市場(chǎng)需求、國(guó)外市場(chǎng)和疫情預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤(pán)。波段操作：平倉(cāng)觀望，若回踩9800-10000區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖10300-10500區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：平空觀望，若回踩10000附近及下方企穩(wěn)可逐步試多，若上沖10300-10500區(qū)承壓可試空。短期關(guān)鍵位：10000、10300。

　　策略分析：新冠肺炎疫情爆發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)沖擊嚴(yán)重，各國(guó)貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)；近日歐美開(kāi)始重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)情緒，但疫情二次爆發(fā)隱憂仍在，且俄羅斯及南美疫情增長(zhǎng)。原油極端漲跌加劇市場(chǎng)波動(dòng)及不確定性。國(guó)內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前橡膠庫(kù)存歷史高位，汽車(chē)消費(fèi)政策推升市場(chǎng)看漲預(yù)期；宏觀寬松政策增強(qiáng)期貨低價(jià)區(qū)支撐強(qiáng)度，悲觀預(yù)期將加重期現(xiàn)貨沖高后壓力；期貨預(yù)計(jì)將走大幅震蕩、筑底回升走勢(shì)。中長(zhǎng)周期布局戰(zhàn)略：跌至低估低價(jià)區(qū)企穩(wěn)后分步布局中長(zhǎng)線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：全球新冠肺炎累超434萬(wàn)；美國(guó)累積確診超142萬(wàn)，俄超24萬(wàn)。國(guó)常會(huì)：把“六保”作為“六穩(wěn)”工作的著力點(diǎn)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)；加大宏觀調(diào)控對(duì)沖力度。央行：當(dāng)前應(yīng)當(dāng)允許宏觀杠桿率有階段性的上升，推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率。鮑威爾：需要更多政策來(lái)擺脫經(jīng)濟(jì)衰退，警告經(jīng)濟(jì)“存顯著下行風(fēng)險(xiǎn)”。中國(guó)4月社融、信貸等數(shù)據(jù)均高于市場(chǎng)預(yù)期。歐美部分地區(qū)開(kāi)始逐步放松疫情管控措施。沙特將在6月額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。OPEC將未來(lái)三個(gè)月石油需求預(yù)期下調(diào)近300萬(wàn)桶，降幅約15%。十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議將于22日在北京召開(kāi)。財(cái)政部：將適當(dāng)提高財(cái)政赤字率，發(fā)行特別國(guó)債，增加地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模。