期貨：焦炭2009周一大跌，收1726(跌24)，總增倉96手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭部分集中增倉、個(gè)別減倉，持倉量大增，集中度減增強(qiáng)；空頭部分集中增倉、其余小幅調(diào)倉，持倉量增加，集中度微增。歐美多國計(jì)劃重啟經(jīng)濟(jì)，提振原油大漲后震蕩；國內(nèi)建材供需兩旺，現(xiàn)貨價(jià)格挺價(jià)，黑色品種沖高承壓。焦炭短期或弱勢調(diào)整，注意板塊聯(lián)動(dòng)、資金情緒及供需節(jié)奏轉(zhuǎn)變。

　　現(xiàn)貨：今日焦炭市場漲后持穩(wěn)，山西個(gè)別焦企第二輪提漲50，暫無回應(yīng)。冶金焦報(bào)價(jià)：日照二級1750，唐山二級1700，臨汾準(zhǔn)一1600。港口庫存：日照港136(減1)，青島港177(平)。焦企方面，山西孝義當(dāng)月執(zhí)行限產(chǎn)開工小幅下滑，其他地區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定、開工率維持高位，焦企整體庫存處于低位水平，出貨順暢。鋼廠方面，下游建材成交保持高水平，高爐開工率穩(wěn)中有增，部分因高爐產(chǎn)量回升對焦炭有補(bǔ)庫現(xiàn)象。港口集港成本增加，成交仍顯乏力，綜合看焦炭市場短期穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　簡要策略：焦炭2009短期或弱勢調(diào)整，注意板塊聯(lián)動(dòng)、資金情緒及供需節(jié)奏轉(zhuǎn)變。短線操作：繼續(xù)持空15%資金倉位，漲破1732平倉，若下探1700-1720區(qū)企穩(wěn)可考慮平空試多，若上沖1750-1770區(qū)承壓可考慮試空。波段操作：持空15%資金倉位，若下探1680-1710區(qū)企穩(wěn)可考慮平空，若上沖1760-1780區(qū)承壓可考慮試空。短線關(guān)鍵點(diǎn)位：1715、1740。

　　策略分析：當(dāng)前政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控，寬松政策釋放流動(dòng)性穩(wěn)定市場，全力促進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。國外疫情蔓延，多國實(shí)施貨幣寬松政策，原油大幅反彈。下游鋼廠建材庫存及社會(huì)庫存逐步降庫，終端需求爆發(fā)式恢復(fù)，期現(xiàn)貨整體寬幅波動(dòng)。在國內(nèi)外寬松政策利好影響下二季度建材需求或維持高位，期貨超跌至低估、低價(jià)區(qū)后支撐將增強(qiáng)。操作上參考：行情上沖高價(jià)壓力區(qū)承壓可做空，超跌至低價(jià)區(qū)可考慮做多，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　提示：全球新冠肺炎累超417萬，美國單日新增超1.7萬，俄超1.1萬。中國4月社會(huì)融資規(guī)模增量為3.09萬億元，4月M2余額209.35萬億元、同比增長11.1%，4月新增人民幣貸款1.7萬億，均超市場預(yù)期。央行一季度貨幣政策報(bào)告：暗示對經(jīng)濟(jì)更加擔(dān)憂，首次認(rèn)為衰退已成定局，并新提四大風(fēng)險(xiǎn)；刪掉了“不搞‘大水漫灌’，后續(xù)貨幣政策會(huì)更寬松，降準(zhǔn)“降息”無懸念，房地產(chǎn)調(diào)控則有望進(jìn)一步差異化松動(dòng)。歐美部分地區(qū)開始逐步放松疫情管控措施。沙特減少原油折扣，明示油市需求復(fù)蘇。鮑威爾稱美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施強(qiáng)有力政策應(yīng)對危機(jī)，重申保持近零利率，或出現(xiàn)兩位數(shù)失業(yè)率，呼吁國會(huì)增加財(cái)政支出。財(cái)政部：將適當(dāng)提高財(cái)政赤字率，發(fā)行特別國債，增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模。