期貨：焦炭2009周二延續震蕩，收1731(漲1)，總減倉0.2萬余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭個別集中增減倉，持倉量微降，集中度減弱；空頭個別集中增減倉，持倉量降低，集中度減弱。海外部分國家新增病例出現拐點，全球多降息維穩經濟，國內社融數據超預期，成材終端需求創新高，黑色品種沖高后高位承壓。焦炭短期或承壓調整波動，注意海外疫情狀況、資金情緒及供需節奏轉變。

　　現貨：今日焦炭市場暫穩運行，鋼廠對提漲暫無回應。冶金焦報價：日照二級1700，唐山二級1650，臨汾準一1550。港口庫存：日照港132(增3)，青島港168(降1)。焦企方面，開工率持續小幅回升，焦炭供應穩定，挺價意愿增強，隨著焦煤價格的下調，焦企的利潤有所回升，下游鋼廠對一輪提漲暫無回應。鋼廠方面，高爐開工率穩中有升，但受成材利潤不佳及庫存壓力影響，對焦炭仍按需采購為主，部分鋼廠對焦炭需求已有所提升，供需矛盾有所緩解，綜合看焦炭市場短期持穩運行。

　　簡要策略：焦炭2009短期或承壓震蕩波動，注意海外疫情狀況、資金情緒及供需節奏轉變。短線操作：持空10%資金倉位，上破1740平倉，若下探1680-1700區企穩可考慮平空試多，若上沖1750-1770區承壓可考慮試空。波段操作：持空10%資金倉位，上破1745平倉，若下探1660-1690區企穩可考慮平空試多，若上沖1750-1780區承壓可考慮試空。短線關鍵點位：1700、1750。

　　策略分析：當前政府加強宏觀調控，寬松政策釋放流動性穩定市場，全力促進復工復產，加大逆周期調節力度。國外疫情蔓延，多國實施貨幣寬松政策，全球股市工業品暴動，歐佩克減產協議不及市場預期，原油再度大跌。近期下游鋼廠建材庫存及社會庫存開始降庫，終端需求逐步恢復，期現貨整體寬幅波動。在國內外寬松政策利好影響下二季度建材需求或維持高位，期貨超跌至低估、低價區后支撐將增強。操作上參考：行情上沖高價壓力區承壓可做空，超跌至低價區可考慮做多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：美國政府財政赤字和公共債務將達到二戰以來最高水平。沙特阿美將5月份對亞洲的石油定價下調2.95-5.50美元/桶；將5月份對美國的石油定價上調2.50-4.20美元/每桶。3月社融猛增5.16萬億元創紀錄，M2增速突破10%，新增人民幣貸款2.85萬億是2月的3倍多。央行：存款利率沒有調整不代表實際利率無變化；房地產“三穩”目標中穩預期尤其重要。美聯儲提供2.3萬億美元貸款支持經濟，垃圾債也將納入購買范圍；鮑威爾：美聯儲將“強有力地”行動，幫助美國經濟復蘇。歐洲央行史無前例放寬銀行貸款抵押品要求，接受希臘垃圾債。