期貨：焦炭2005周四小幅上漲，收1827.5(漲5.5)，總增倉0.7萬余手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉量大增，集中度增強；空頭部分集中增倉，持倉量大增，集中度增強。國內疫情持續好轉，復工力度進一步加大，鋼材需求逐步恢復。因鋼廠現貨挺價，黑色行情整體表現較強，部分鋼廠開始四輪提降。焦炭短期或延續寬幅震蕩波動，注意市場預期、資金主動性及供需節奏轉變。

　　現貨：焦炭市場整體成交一般，山西、河北部分鋼廠開始第四輪提降50。港口庫存：日照港89(增2)，青島港158(降4)；冶金焦報價：日照二級1800，唐山二級1750，臨汾準一1650。焦企方面，焦煤供應恢復后焦企產能利用率及焦炭日均產量繼續回升，焦炭供應量增加、場內庫存上升，主產地焦企生產已達正常水平，三輪提降落地后利潤處低位，對四輪提降多有抵觸。鋼廠方面，周度建材產量稍增，但因庫存壓力、需求延緩而被動減產情況仍在持續，維持按需采購為主，焦炭現貨短期偏弱運行。

　　簡要策略：焦炭2005短期或寬震蕩波動，注意市場情緒及供需節奏轉變。短線操作：觀望，若下探1790-1810區企穩可考慮試多，若上沖1845-1860區承壓可考慮試空。波段操作：觀望，若下探1780-1800區企穩可考慮試多，若上沖1850-1880區承壓可試空。短線關鍵點位：1810、1850。

　　策略分析：當前一季度經濟壓力較大，政府加強宏觀調控，加大逆周期調節力度，寬松政策穩定市場。國外疫情蔓延、OPEC協議破裂，美股、原油紛紛大幅下挫，國際環境不穩定性增強。近期國家引導有序復工復產，寬松貨幣、基建穩投資等宏觀政策加碼，黑色品種后期需求預期增強。焦炭供給端短期寬松，下游鋼廠因庫存壓力、現金流等影響被動減產，短期焦炭需求被壓縮，現貨承壓。操作上參考：反抽壓力區承壓后可做空，超跌至低價區可做多，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：世衛組織宣布新冠肺炎為“大流行病”?！吧扯怼痹蛢r格戰和國外疫情持續蔓延導致恐慌加劇，歐美股市承壓暴跌。國常會：抓緊出臺普惠金融定向降準措施，并額外加大對股份制銀行的降準力度。英國央行緊急降息50個基點。歐央行周四利率決策或采取寬松行動。沙特阿美或將最大可持續產能提高到1300萬桶/天，超市場預期。央行2月貸款和社會融資數據大幅低于預期。高盛預計美聯儲3、4月分別降息50基點。2020年度國內重點項目投資計劃完成投資近3.5萬億元。財政部：加大宏觀政策逆周期調節力度，積極的財政政策要更加積極有為，擴大地方政府專項債券發行規模。