期貨：焦炭2005周四行情震蕩調(diào)整，收1886(漲31)，總減倉0.4萬余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭分散增減調(diào)倉，持倉量微降；空頭分散增減調(diào)倉，持倉量微增，集中度微調(diào)。焦炭供應(yīng)受制于焦煤原料的短缺，多有限產(chǎn)、產(chǎn)量減量較大，短期低位支撐性增強。多地要求加緊復工開工節(jié)奏，供應(yīng)偏緊情況后期或有緩解，焦炭行情拉漲修復貼水后承壓。短期或有支撐性震蕩波動，注意疫情發(fā)展、市場情緒及供需節(jié)奏轉(zhuǎn)變。

　　現(xiàn)貨：焦炭市場暫穩(wěn)為主，準一級冶金焦報價：日照港出庫1930元/噸，山西1800元/噸，唐山1960元/噸。焦企方面，供給端煤礦復工推遲、完全恢復或至3月份以后；受制于原料短缺，焦炭多主動減產(chǎn)，山西焦化廠限產(chǎn)比例在30-50%，河北、內(nèi)蒙、江蘇焦化廠均有減產(chǎn)。鋼廠方面，受原料到貨不暢及成材滯銷等因素影響，高爐限產(chǎn)、檢修持續(xù)增加，下游開工及運輸情況仍有不確定性。港口貿(mào)易商采銷積極性有所提高，焦炭短期或持穩(wěn)運行，關(guān)注運輸、煤礦復工及各環(huán)節(jié)庫存變動情況。

　　簡要策略：焦炭2005或震蕩波動，注意疫情發(fā)展、市場情緒及供需節(jié)奏轉(zhuǎn)變。短線操作：觀望，若下探1850-1865區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若上沖1900-1920區(qū)承壓可考慮帶止損試空。波段操作：繼續(xù)持多15%資金倉位，跌破1870平倉，若下探1830-1860區(qū)企穩(wěn)可試多，若上沖1910-1930區(qū)承壓可試空。短線關(guān)鍵點位：1870、1890。

　　策略分析：當前一季度經(jīng)濟壓力較大，政府加強宏觀調(diào)控，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，寬松政策穩(wěn)定市場。全國性的疫情防控措施對人員流動造成明顯抑制，煤礦開工延后，焦炭供給端大幅收緊，焦企多限產(chǎn)減產(chǎn)，焦煤大漲帶動焦炭走強修復貼水后震蕩。當前各地政府陸續(xù)出臺相關(guān)政策支持加緊復工復產(chǎn)，但從當前的疫情形勢來看，短期供給完全恢復仍有難度。操作上參考：回踩支撐區(qū)、低價區(qū)做多為主，高價壓力區(qū)承壓后試空，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：政治局：要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，積極擴大內(nèi)需、穩(wěn)定外需，加快推動建設(shè)一批重大項目；針對疫情帶來的影響研究制定相應(yīng)政策措施，加快推動企業(yè)復工達產(chǎn)。湖北增設(shè)臨床診斷病例，疑似病例具有肺炎影像學特征者，統(tǒng)計為確診病例，新增確診病例大增。習：要抓好在建項目復工和新項目開工，要加強經(jīng)濟運行調(diào)度，盡可能降低疫情對經(jīng)濟的影響，努力完成今年經(jīng)濟社會發(fā)展各項目標任務(wù)。財政部提前下達2020年新增地方政府債務(wù)限額18480億元。瑞德西韋重癥組病人剛?cè)虢M，國內(nèi)仿制藥已出現(xiàn)，特效藥預期增強。央行副行長：疫情結(jié)束后，中國經(jīng)濟可能會形成“補償性”恢復；中國貨幣政策調(diào)控空間十分充足。。