瑞達期貨:原油走弱 拖累油脂走勢
瑞達期貨:原油走弱,拖累油脂走勢
外盤走勢:芝加哥期貨交易所(CBOT)周五大豆期貨下跌,豆粕上漲。CBOT1月大豆期貨上漲-2美分,報每蒲式耳1263.25美分,1月豆粕合約上漲1.4美元,報每短噸371.8美元;1月豆油合約上漲-1.1美分,報每磅58.06美分。
盤面走勢:①A2201收盤報6262,較上一交易日-1.04%,成交量169675手,持倉98414手,-8861,A01-05月價差31;②B2201收盤報4153,較上一交易日-1.17%,成交36864手,持倉量27882手,-977;③M2201收盤報3202,較上一交易日-0.25%,成交673075手,持倉量822959手,-38023手,江蘇現貨與M2201基差198,M1-5月價差157;④Y2201合約收盤報9470,較上一交易日-1.97%,成交量952591手,持倉量350017手,-9734,Y1-5月價差700。
消息:1.據外電,BAGE表示,截至11月17日,阿根廷大豆種植率為28.6%,同比降2.5個百分點,較5年均值減少3個百分點。2、據海關總署最新數據顯示,2021年10月進口美國大豆775331噸,同比降77%。
市場報價:國產大豆價格6060。江蘇張家港地區油廠豆粕價格:3400,-20。天津地區經銷商報價,一級豆油10230。張家港經銷商報價10250。廣州貿易商報價10300。(單位:元/噸)
倉單庫存:豆一倉單22,566手,100手;豆二倉單0手,-100手。豆粕倉單24,420手,-760;豆油倉單9,664手,0手。
主力持倉:豆一2201合約前20名多頭65600,-6434,空頭68934,-4656,凈持倉-3334;豆二2201合約前20名多頭19060,-433,空頭20394,-688,凈持倉-1334。豆粕2201前20名多頭543426,-25321,空頭633893,-34905,凈持倉-90467。豆油2201合約前20名多頭219787,-5478,空頭251830,-6385,凈持倉-32043。(單位:手)
觀點總結:豆一:黑龍江產區大豆自秋季收割上市以來,大豆價格自2.75元/斤的開秤價已漲至3.00元/斤之上,形成少見的供應旺季大豆價格高開高走局面,目前產區大豆價格已處于歷史同期最高水平。另外,農戶也有惜售心理,進一步限制市場供應。黑龍江省大部地區將再次出現暴雪天氣,大豆外運和購銷環節將受到影響。與此同時,高價大豆對需求的抑制效應不斷顯現,貿易商和企業入市采購較謹慎,國產大豆市場看漲情緒開始降溫。盤面來看,豆一日線級別仍是調整勢,下方關注40日均線的支撐情況。
豆二:美國農業部(USDA)公布的每周作物生長報告顯示,截至11月14日當周,美國大豆收割率為92%,市場預估為92%,此前一周87%,去年同期為95%,五年均值為93%。美豆收割快要結束,預計增加市場供應。巴西方面,巴西咨詢機構AgRural公司發布的數據顯示,截至11月11日,巴西2021/22年度大豆播種進度達到78%,比前一周的67%推進了11個百分點,高于去年同期的70%。巴西大豆播種進度保持良好,增加美豆價格的壓力。阿根廷方面,BAGE表示,截至11月17日,阿根廷大豆種植率為28.6%,同比降2.5個百分點,較5年均值減少3個百分點。阿根廷種植略微偏慢,限制美豆的回落空間。盤面來看,豆二日線級別仍是反彈勢,上方40日均線處有一定的壓力,關注其壓力的有效性。
豆粕:美豆方面,2021年美豆收割基本結束,產量雖不及預測的最高值,但實現豐產目標后有助于改善美豆庫存偏緊狀態。巴西豆播種也表現良好嗎,市場預期豐產,可能會對未來美豆的出口形成沖擊。國內方面,據海關總署最新數據顯示,2021年10月進口美國大豆775331噸,同比降77%。10月進口巴西大豆330萬噸,同比降22%。豬肉價格不斷下跌使得利潤率受到影響,進口需求減弱。從豆粕基本面來看,截至11月15日,國內主要油廠豆粕庫存58萬噸,比上周同期增加3萬噸,與上月同期基本持平,比上年同期減少33萬噸,比過去三年同期均值減少18萬噸。后期大豆壓榨量將維持較高水平,預計豆粕庫存將保持上升趨勢。豆粕未來供應量有所恢復的預期下,油廠對豆粕價格的挺價意愿有所下降。盤面來看,豆粕日線級別仍是反彈勢,不過持倉量下降,后勁有所不足,暫時不建議追漲。
豆油:美豆方面,2021年美豆收割基本結束,產量雖不及預測的最高值,但實現豐產目標后有助于改善美豆庫存偏緊狀態。巴西豆播種也表現良好嗎,市場預期豐產,可能會對未來美豆的出口形成沖擊。國內方面,據海關總署最新數據顯示,2021年10月進口美國大豆775331噸,同比降77%。10月進口巴西大豆330萬噸,同比降22%。豬肉價格不斷下跌使得利潤率受到影響,進口需求減弱。從油脂基本面來看,監測顯示,11月16日,全國主要油廠豆油庫存81萬噸,比上周同期減少1萬噸,月環比下降9萬噸,同比減少38萬噸,比近三年同期均值減少58萬噸。后期油廠開機率將維持較高水平,預計豆油庫存將止降轉升。不過總體豆油庫存水平偏低,基差偏強依然是支撐豆油價格的重要因素。另外,相比于棕櫚油,豆油的性價比更高,目前偏低的豆粽價差會持續支撐豆油的需求。不過,原油價格下跌,拖累油脂的走勢,在總體油脂價格偏高的背景下,市場對偏空的消息反應較為敏感,可能限制油脂近期的漲勢。盤面來看,豆油日線級別繼續保持弱勢,小周期也有所轉弱,不過在基本面支撐下,暫時不建議追空。
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