瑞達(dá)期貨：疫情刺激終端情緒，菜粕期價(jià)順勢(shì)上漲

　　盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2109合約+2.14%，期價(jià)最高報(bào)3015元/噸，最低報(bào)2926元/噸，收盤價(jià)報(bào)3010元/噸；成交量932986手，持倉(cāng)量338214手，-12350手；RM9-1月價(jià)差+102元/噸。菜油2109合約-0.19%，期價(jià)最高報(bào)10319元/噸，最低價(jià)10092元/噸，收盤報(bào)10185元/噸；成交量399289手，持倉(cāng)量73305手，-1723；OI9-1合約價(jià)差-60元/噸。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油(含進(jìn)口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報(bào)10210元/噸，-90元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)3120/噸，+20元/噸。

　　倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)1500張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)358張；菜粕倉(cāng)單報(bào)1100張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

　　持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)14496手，+4764，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)162277，+11068手，凈空持倉(cāng)為7781手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)362473手，+1995手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)388404，-8369手，凈空持倉(cāng)為25931手。

　　消息面：洲際交易所(ICE)油菜籽期貨上周五收高，因加拿大干旱引發(fā)對(duì)作物減產(chǎn)的擔(dān)憂。ICE油菜籽11月合約收高12.40加元，報(bào)891.80加元，1月合約收高12.50加元，報(bào)876.80加元。

　　總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：盡管天氣預(yù)報(bào)稱，本周加拿大整個(gè)大草原將有溫和的溫度和降雨機(jī)會(huì)，但產(chǎn)量受到生長(zhǎng)季早期干旱條件的影響，目前天氣好轉(zhuǎn)不太可能顯著改變產(chǎn)量前景。從更長(zhǎng)期的前景來看，天氣將恢復(fù)炎熱干燥，對(duì)油菜籽價(jià)格構(gòu)成支撐。國(guó)內(nèi)菜粕基本面方面，今年魚類價(jià)格居高不下，水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤(rùn)豐厚，刺激養(yǎng)殖戶擴(kuò)大水產(chǎn)養(yǎng)殖規(guī)模，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量增加明顯，且國(guó)內(nèi)疫情發(fā)酵刺激終端買貨情緒，兩廣及福建地區(qū)油廠菜粕庫(kù)存快速下降，截止8月6日，菜粕庫(kù)存降至0.2萬噸，較前一周大幅下滑1.6萬噸，庫(kù)存幾乎被提空。且豆粕現(xiàn)貨也成交火爆，加之市場(chǎng)預(yù)期8月大豆到港量下滑，豆粕庫(kù)存壓力緩解，提振粕類走勢(shì)。同時(shí)，國(guó)家發(fā)布了新的檢疫政策，要求所有船只到港后要停14天后才能卸船，市場(chǎng)挺價(jià)心理加強(qiáng)，菜粕短期有走強(qiáng)趨勢(shì)。建議短期菜粕2109合約偏多思路對(duì)待。

　　菜油方面:盡管天氣預(yù)報(bào)稱，本周加拿大整個(gè)大草原將有溫和的溫度和降雨機(jī)會(huì)，但產(chǎn)量受到生長(zhǎng)季早期干旱條件的影響，目前天氣好轉(zhuǎn)不太可能顯著改變產(chǎn)量前景。從更長(zhǎng)期的前景來看，天氣將恢復(fù)炎熱干燥，對(duì)油菜籽價(jià)格構(gòu)成支撐。國(guó)內(nèi)菜油基本面方面，據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截止8月2日當(dāng)周，華東地區(qū)主要油廠菜油商業(yè)庫(kù)存約33.4萬噸，較上周增加4萬噸，較上月同期增長(zhǎng)5.7萬噸，創(chuàng)過去五年同期新高，未來幾個(gè)月油菜籽和菜油到港仍有一定增量空間，需求清淡背景下預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)菜油將繼續(xù)保持高庫(kù)存，對(duì)菜油價(jià)格有所壓制，且美原油受疫情影響而走低，對(duì)油脂市場(chǎng)存在一定牽制。不過菜油自身無法形成獨(dú)立行情，主要跟隨豆棕走勢(shì)。馬來疫情持續(xù)無法好轉(zhuǎn)，勞動(dòng)力短缺問題持續(xù)影響產(chǎn)量恢復(fù)，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存偏低，且有消息稱港口卸船推遲，支撐連棕期價(jià)。整體而言，在豆棕上漲情況下，菜油自身基本面較弱，菜油仍處于震蕩走勢(shì)，建議菜油2109合約日內(nèi)交易為主。

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