瑞達期貨：外盤油菜籽重挫，國內粕強油弱

　　盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2109合約+0.80%，期價最高報3012元/噸，最低報2942元/噸，收盤價報3007元/噸；成交量780671手，持倉量353343手，-4369手；RM9-1月價差+120元/噸。菜油2109合約-1.70%，期價最高報10214元/噸，最低價9959元/噸，收盤報9994元/噸；成交量456469手，持倉量128646手，-198；OI9-1合約價差-18元/噸。

　　市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油(含進口菜籽壓榨)現貨報10100元/噸，-140元/噸，菜粕現貨報3070/噸，0元/噸。

　　倉單日報：菜油倉單報1510張，當日-34張，有效預報0張；菜粕倉單報0張，當日0張，有效預報0張。

　　持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報164275手，+2462，前二十名空頭持倉報166075，+306手，凈空持倉為1800手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報340652手，+11584手，前二十名空頭持倉報382438，+11223手，凈空持倉為41786手。

　　消息面：洲際交易所(ICE)油菜籽期貨上周五重挫至三周低位，受豆油價格大幅下跌打壓，且高價抑制了對于油菜籽的需求。截止收盤，11月油菜籽合約收低36.20加元，報收842.20。

　　總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：洲際交易所油菜籽期貨高位回落，給國內盤面有所拖累，不過大草原地區干旱持續令人擔憂，仍對價格具有支持意義。近期的氣象預報顯示天氣將持續高溫干燥。國內方面，現階段屬于肉禽的補欄旺季，國內豆粕提貨速度加快，需求有望繼續增加，對豆粕期價有所提振，臨池菜粕亦受帶動。另外，今年魚類價格居高不下，水產養殖利潤豐厚，刺激養殖戶擴大水產養殖規模，水產飼料產量增加明顯，兩廣及福建地區油廠菜粕庫存再度下滑，截至7月23日當周，庫存將至2.73萬噸，周度環比下降0.62萬噸，為歷史同期偏低水平，對盤面有所支撐。盤面上看，近日菜粕高位回落后，再連續反彈，近期波動較為劇烈，處于高位震蕩走勢。建議菜粕2109合約暫時觀望。

　　菜油方面：近期加拿大油菜籽產區天氣的炒作有所降溫，且高價位令買家熱情有所放緩，油菜籽價格高位有所回落，不過大草原地區干旱持續令人擔憂，仍對價格具有支持意義。近期的氣象預報顯示天氣將持續高溫干燥。國內菜油基本面方面，市場整體維持穩定，現貨端，國產菜籽不斷上市，菜油供應增加，且進入暑假也令終端市場走貨放緩，并多以其他替代油脂來進行替代，港口庫存繼續累計。據監測顯示，截止7月26日當周，華東地區主要油廠菜油商業庫存約29.4萬噸，較上周回升2萬噸，較上月同期增長4.7萬噸，為過去五年次高位，同時創下本年度庫存新高，對菜油市場有所拖累。同時，巴西大豆和馬棕到港量增加，豆棕港口庫存均有所回升，且政策調控大宗商品保供穩價工作持續推進，均對油脂市場存在一定牽制。菜油近期走勢偏弱。操作上，建議菜油2109合約偏空思路對待。

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