瑞達(dá)期貨：美豆反彈，國(guó)內(nèi)豆跟隨小幅反彈

　　外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕上漲。CBOT7月大豆期貨上漲60.3美分，報(bào)每蒲式耳1313美分，7月豆粕合約上漲11.9美元，報(bào)每短噸373.4美元;7月豆油合約上漲-0.6美分，報(bào)每磅56.01美分。

　　盤面走勢(shì)：①A2109收盤報(bào)5654，較上一交易日1%，成交量164231手，持倉(cāng)量118662手，-4359，A9-1月價(jià)差-56；②B2108收盤報(bào)4017，較上一交易日2.06%，成交量50038手，持倉(cāng)量29481手，-3562；③M2109收盤報(bào)3394，較上一交易日0.35%，成交量961505手，持倉(cāng)量1161999手，-3340手，江蘇現(xiàn)貨與M2201基差-49，與M2109基差-44，M9-1月價(jià)差-5；④Y2109合約收盤報(bào)7920，較上一交易日1.15%，成交量1155655手，持倉(cāng)量456363手，2469，Y9-1月價(jià)差164。

　　消息：1、海關(guān)總署在線查詢平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2021年5月大豆進(jìn)口量為960.73萬噸，環(huán)比增加29%，同比增加2.5%。當(dāng)月，自巴西進(jìn)口大豆923.49萬噸，環(huán)比大增82%，同比增加4.2%。同期，自美國(guó)進(jìn)口大豆24.44萬噸，環(huán)比下降89%，同比減半。2、豆粕出口方面，中國(guó)5月豆粕出口量為11.29萬噸，同比增加25%。日本仍為最大出口目的地，當(dāng)月對(duì)日本出口豆粕10萬噸，同比增加51%。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5460。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3350，50。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油8810。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)8770。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)8820。(單位：元/噸)

　　倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單19,423手，-100手；豆二倉(cāng)單900手，-200手。豆粕倉(cāng)單23,697手，0豆油倉(cāng)單6,100手,200手。

　　主力持倉(cāng)：豆一2109合約前20名多頭79693，-1733，空頭74604，-2968，凈持倉(cāng)5089；豆二2108合約前20名多頭22605，-1183，空頭22035，-1841，凈持倉(cāng)570。豆粕2109前20名多頭740483，-9080，空頭836054，-6927，凈持倉(cāng)-95571。豆油2109合約前20名多頭300702，3228，空頭345862，1728，凈持倉(cāng)-45160。(單位：手)

　　觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：進(jìn)入小麥?zhǔn)斋@季節(jié)，農(nóng)戶騰庫(kù)需求，對(duì)大豆的需求減弱。另外，臨近暑假以及應(yīng)屆畢業(yè)生畢業(yè)，學(xué)校食堂的消費(fèi)需求不振。加上蔬菜價(jià)格低廉，豆制品與蔬菜的高價(jià)差也限制了大豆的需求。同時(shí)，豬肉價(jià)格偏低，動(dòng)物蛋白對(duì)植物蛋白的比價(jià)和替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。總體下游需求不振，拖累國(guó)產(chǎn)豆的價(jià)格。目前主要支撐國(guó)產(chǎn)豆價(jià)格的主要因素是國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)，上周公布的大豆收購(gòu)價(jià)格也保持在2.875元/斤，沒有進(jìn)一步下調(diào)。另外，經(jīng)過近期收儲(chǔ)、部分蛋白廠入市采購(gòu)，關(guān)內(nèi)地區(qū)大豆快速消化，南方各地余糧有限。貨源不多情況下，一定程度限制市場(chǎng)跌勢(shì)，同時(shí)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)現(xiàn)象將會(huì)更加明顯。盤面來看，豆一減倉(cāng)上行，空頭或有一定的平倉(cāng)的跡象，繼續(xù)下跌動(dòng)能減弱，暫時(shí)觀望為主。

　　豆二：美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至2021年6月13日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率62%，市場(chǎng)預(yù)估65%，去年同期為72%。當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為94%，市場(chǎng)預(yù)期為95%，之前一周為90%，去年同期為92%，五年均值為88%。當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為86%，之前一周為76%，去年同期為79%，五年均值為74%。美豆優(yōu)良率雖然表現(xiàn)略欠佳，不過總體種植率以及出苗率均高于五年均值，限制美豆的走勢(shì)。阿根廷方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，過去一周阿根廷大豆收獲進(jìn)度推進(jìn)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。截至6月16日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收獲進(jìn)度達(dá)到99.4%，高于一周前的98.9%。已經(jīng)收獲的大豆產(chǎn)量為4330萬噸，平均單產(chǎn)為2.67噸/公頃。盤面來看，美豆有所反彈，進(jìn)口豆跟隨反彈，等待均線回歸，前期空單部分止盈離場(chǎng)。

　　豆粕：美豆方面，在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨暴跌之后，周五中國(guó)買家快速出手，買入美國(guó)太平洋西北口岸發(fā)貨的大豆，船期為10月/11月，約48萬噸的美豆。氣象模型顯示，本周美國(guó)主要大豆產(chǎn)區(qū)降雨增加，大部分產(chǎn)區(qū)有降雨覆蓋且雨量較大，降雨增加有利于大豆生長(zhǎng);但南北達(dá)科他州降雨仍然偏少，干旱天氣將繼續(xù)影響當(dāng)?shù)卮蠖股L(zhǎng)。密切關(guān)注美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣及大豆生長(zhǎng)情況。從豆粕基本面來看，上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)小幅回落，豆粕產(chǎn)出量有所減少，但飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度偏慢，豆粕庫(kù)存繼續(xù)上升。6月15日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存96萬噸，比上周同期增加10萬噸，比上月同期增加23萬噸，比上年同期增加18萬噸，比過去三年同期均值增長(zhǎng)8萬噸。近兩個(gè)月大豆到港量和壓榨量將維持高位，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存將突破100萬噸。盤面上來看，豆粕試探3月中旬的低點(diǎn)支撐，短期預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)震蕩，前期剩余空單謹(jǐn)慎持有。

　　豆油：美豆方面，在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨暴跌之后，周五中國(guó)買家快速出手，買入美國(guó)太平洋西北口岸發(fā)貨的大豆，船期為10月/11月，約48萬噸的美豆。氣象模型顯示，本周美國(guó)主要大豆產(chǎn)區(qū)降雨增加，大部分產(chǎn)區(qū)有降雨覆蓋且雨量較大，降雨增加有利于大豆生長(zhǎng);但南北達(dá)科他州降雨仍然偏少，干旱天氣將繼續(xù)影響當(dāng)?shù)卮蠖股L(zhǎng)。密切關(guān)注美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣及大豆生長(zhǎng)情況。從油脂基本面來看，隨著巴西豆的大量到港，油廠的開機(jī)率保持高位，豆油的庫(kù)存還在持續(xù)的上漲。上周雖然國(guó)內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)回落，但仍處于較高水平，豆油產(chǎn)出量較大，加之下游企業(yè)提貨速度偏慢，豆油庫(kù)存繼續(xù)上升。監(jiān)測(cè)顯示，6月15日，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存79萬噸，周環(huán)比增加3萬噸，月環(huán)比增加7萬噸，同比減少17萬噸，比近三年同期均值減少48萬噸。近兩個(gè)月大豆到港量仍然龐大，大豆壓榨量將維持高位，預(yù)計(jì)后期豆油庫(kù)存仍是上升趨勢(shì)。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口利潤(rùn)向好，貿(mào)易商采購(gòu)8-9月船期的棕櫚油8船，后期國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)將更趨寬松。中儲(chǔ)糧油脂公司6月18日競(jìng)價(jià)銷售的5941噸菜油全部流拍，保供穩(wěn)價(jià)的政策調(diào)控措施也為油脂市場(chǎng)施壓。盤面來看，豆油試探3月底的低點(diǎn)，小幅反彈，等待均線回歸，前期剩余空單繼續(xù)持有。

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