瑞達期貨：需求繼續走弱，鄭棉期價小幅回調

　　國內盤面：鄭棉主力2009合約增倉減量，期價小幅下跌，收盤11925，較上一交易日-0.42%；最高報12005，最低報11880；成交量257530，持倉341565，+4663；CF9-1月價差585，+160。CY2009收盤19320，較上一交易日-0.13%；最高報19380，最低報19255；成交量5772，持倉8292，-240。

　　外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，ICE 12月期棉合約上漲0.11美分，或0.17%，結算價報每磅63.27美分。

　　消息方面：1、7月7日儲備棉輪出銷售資源8041.9553噸，實際成交8041.9553噸，成交率100%。。2、得州西部天氣干熱，干旱繼續影響新棉生長，前期有降雨的棉田生長正常，而遭遇大風冰雹的棉田生長有些困難。

　　現貨方面：棉花價格指數3128B為12073，與前一日現貨價格保持不變；棉紗價格指數C32S為18600，與前一日現貨價格保持不變。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：鄭棉倉單20418張，-39，有效預報1964張。

　　持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉277588手，-1761；空頭持倉為366179手，+5355，凈空頭持倉為88591手，較前一交易日+9636手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7504手，較前一交易日-208手；空頭持倉為7915手，較前一交易日-165；凈空頭持倉為411手。

　　觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，因美國最大的棉花種植州德克薩斯州天氣干燥，為棉花市場提供支撐，新冠疫情導致需求下降沖擊棉花市場。國儲棉輪出總量50萬噸，將增加國內供應，且輪出棉多為2012/13年度陳舊資源，對中低端市場沖擊較大，供應端更顯寬松，尤其是下游紡織受疫情影響，部分企業降低棉紗品質，轉向生產低支紗，導致國儲棉受青睞。當下棉紡織需求處于淡季，紗企開機均同步下降，且產成品庫存均保持在30天以上，下游終端需求訂單嚴重缺乏，庫存持續累庫。此外，外圍疫情持續蔓延，經濟復蘇進程相對緩慢，預計當前鄭棉期價再次進入整理階段。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期在11600-12200元/噸區間高拋低吸。棉紗期貨2009合約順勢交易為主。

　　免責聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨研究院力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負。本報告不構成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。