一、價格走勢

　　據生意社監測數據顯示，月初動力煤港口市場均價為1127.5元/噸左右，月末市場均價為1697.5元/噸左右，價格上漲50.55%，同比去年上漲180.23%。9月28日動力煤商品指數為196.99，較昨日上升了12.05點，創下周期內的歷史新高，較2016年01月20日最低點44.70點上漲了340.69%。(注：周期指2011-09-01至今)

　　分析：月初，產地方面煤炭供應有所好轉，主產地煤礦銷售情況良好，礦上拉煤車輛不減，多數即產即銷。受環保影響，且處于月初，煤礦煤管票充足，產量有所增加，但是供應仍然處于緊張局面。下游電廠方面有數據顯示電廠庫存下降，沿海電廠對高價煤持觀望態度。因為天氣原因電廠用電高峰已過，日耗呈現回落態勢，但是電廠庫存仍舊處于低值，補庫需求仍在。并且對于高價電廠雖然處于抵觸狀態，但是剛需用戶也不得已接受當前價格。

　　月中：產地方面受環保影響煤炭供應總體較為緊張，近期雖然主產地的煤礦供應正在逐步增進，但是礦上滯留車輛仍是常態；下游電廠方面目前電廠庫存仍是較為低位，有數據顯示，電廠日耗維持在200-220萬噸左右，并且呈現下降趨勢，電廠不得不接受高價。

　　臨近月末煤管票較為緊張，且礦上煤礦事故頻發，部分煤礦仍舊處于停產階段，動力煤整體供應仍舊較為偏緊，煤礦上車等煤現象仍舊較為常見；港口方面，民用電高峰期已過，但是電廠可用存煤天數處于較低水平。有數據顯示截止9月23日南方八省電廠存煤可用天數為9.3天。受雙控政策影響，電廠日耗下降，但是幅度較小。

　　國家統計局28日發布消息稱，2021年1-8月，規模以上工業企業實現營業收入80.00萬億元，同比增長23.9%。采礦業主營業務收入33041.2億元，同比增長34%。其中，煤炭開采和洗選業實現主營業務收入17857.5億元，同比增長39.3%；石油和天然氣開采業為5714億元，同比增長32.5%；黑色金屬礦采選業為3941.5億元，同比增長53.2%；有色金屬礦采1903.9億元，同比增長17.7%。　　2021年1-8月，全國規模以上工業企業實現利潤總額56051.4億元，同比增長49.5%(按可比口徑計算)，比2019年1-8月份增長42.9%，兩年平均增長19.5%。采礦業實現利潤總額5913億元，同比增長151.1%。

　　生意社分析師認為，產能釋放不及預期，動力煤供應持續偏緊，下游電廠仍有補庫空間，綜合預計動力煤后期仍偏強運行行情。