一、價格走勢

　　據生意社監測，動力煤價格自6月9日迎來轉折。6月17日動力煤港口均價維持在570元/噸，較6月1日動力煤均價554.75元/噸上漲2.75%，較6月9日動力煤均價550.5元/噸上漲3.54%。近期，動力煤價格迎來小幅上漲，動力煤市場持續火熱。

　　 動力煤價格此前在3、4月份因“公共衛生事件”經過一輪下跌之后，5月份價格上漲，因五一過后，高速公路恢復收費，煤炭下游用戶多按需采購，坑口市場出貨差，價格承壓。下游電廠市場需求有小幅回升，拉動動力煤價格小幅上漲。5月末至6月上旬動力煤價格下跌，因“兩會”結束以及大秦線檢修完畢后，環渤海港口調入水平逐步回升，月初市場觀望情緒較濃，貿易商報價平穩，成交尚可。隨著后期南方雨季的到來，水電發力逐步開啟，火電勢力受到部分擠壓，沿海電廠耗煤量增幅有限，沿海電廠庫存有所回落。

　　 6月17日動力煤商品指數為68.67，較昨日上升了0.48點，較周期內最高點103.01點（2011-11-15）下降了33.34%，較2016年01月20日最低點44.70點上漲了53.62%。(注：周期指2011-09-01至今)

　　二、影響因素分析

　　產地方面，供應偏緊。“兩會”結束之后，安全檢查力度加大，部分地區煤礦出現停產、限產情況，產地煤價出現較大幅度的上漲，煤礦整體生產積極性較低。目前陜西幾十座大型煤礦停產整頓，鄂爾多斯繼續嚴控煤管票，榆林地區開展為期一個月的安全大檢查，主產地煤礦復產情況不及預期。國內供應整體受到影響，國家統計局6月15日發布的數據顯示，我國5月原煤生產3.18億噸，同比下降0.1%，4月同比增長6%。

　　下游電廠方面，需求逐漸回暖。南方降雨增加，泄洪致水電發電量下降，目前沿海六大電廠日耗在67萬噸左右，截至6月12日沿海六大電廠庫存1547.79萬噸，較去年同期相比回落180萬噸，可用天數22天左右。隨著用電旺季逐步到來，日耗預計還將繼續上升。電力方面，5月需求增幅明顯。國家統計局數據顯示，5月全國絕對發電量5932億千瓦時，同比增長4.3%，增幅較4月增長4個百分點。

　　進口方面，配額緊張。海關總署公布的最新數據顯示，2020年5月，全國進口煤及褐煤2205.7萬噸，同比降19.7%；1-5月全國累計進口煤炭14871.1萬噸，同比增16.8%。目前仍維持進口收緊狀態，只有少量電廠的招標成交。近幾年我國實行進口煤平控政策，目標是將進口煤總量控制在3億噸以內的水平，現在1-5月份進口總量已經達1.5億噸，下半年進口煤配額相對緊張。

　　生意社分析師認為：首先近期產地煤供應偏緊，目前仍是車等煤的狀態；其次下游電廠方面需求隨著天氣越來越熱，需求逐漸回暖，并且隨著下游企業復工復產節奏加快，基礎設施建設施工項目加速推進，水泥、建材等耗煤行業需求將逐步回升，加之迎峰度夏到來前，電廠仍有補庫需求；再次進口方面配額依舊緊張，印尼煤價格跌至疫情以來低點附近，進口煤價格持續走弱。港口部分煤種緊缺，貿易商挺價意愿強，綜合來看動力煤仍有小幅上漲基礎，具體看下游市場需求。