4月橡塑市場漲跌互現、整體偏弱 5月以來部分橡塑品種大幅上漲

　　4月橡塑市場整體偏弱運行，生意社橡塑指數呈現下跌態勢，橡塑產品漲跌互現。生意社橡塑大宗榜顯示4月上漲幅度大于5%的產品僅有3個：EPS（8.54%）、PS（7.17%）、PC（5.63%）。

　　橡塑品種漲跌互現 部分品種分析如下

　　EPS、PS：4月苯乙烯價格破萬 原料推漲EPS、PS

　　4月苯乙烯價格大漲，月中價格破萬，價格由月初8766元/噸漲至月底9750元/噸，整體上漲11.22%。在原料苯乙烯拉動下，EPS成本面抬升，加之4月底開始臨近節日部分企業EPS裝置停車檢修增大，整體供應偏緊；PS檢修主要集中在4月中下旬包括江蘇賽寶龍、廣東星輝、中國信安、河北寶晟、昌亞石化、綠安擎峰等裝置停車。成本及供應推動EPS、PS價格大漲。

　　ABS：供需變換 4月份ABS先漲后跌

　　據生意社大宗榜數據顯示，四月ABS行情大體漲后回調，各牌號產品漲跌不一。截止5月1日，通用級ABS主流報盤均價約18375元/噸左右，較四月初均價水平有0.41%的漲幅。

　　四月ABS成本端行情漲跌不一，對ABS現貨價格支撐一般。前半月承接上月家電行業需求放量行情，提振現貨價格沖高。但持續的石化企業高開工率致場內供應增加局面逐漸顯現。隨著場內貨源的進一步充裕，市場競爭加強。月中ABS盤面快速回調并一度跌破月初均價水平。下半月節前備貨小高峰緩和供需矛盾，穩固了ABS基本面。月末終端備貨完成時現貨價格位置仍然較高，下游抵觸情緒濃厚。

　　PA6：原料己內酰胺先跌后漲 PA6同行

　　據生意社大宗榜數據顯示，四月國內PA6市場行情總體震蕩，現貨價格下跌后反彈。截止5月1日，樣本企業對中粘2.75-2.85的主流報盤價在14833.33元/噸左右，較4月初均價有1.11%的跌幅。

　　4月份原料己內酰胺先跌后漲，成本面對PA6形成拖拽和支撐；加之上半月PA6供應面寬松，下半月PA6部分企業停車檢修，供應面壓力緩解，也推動了PA6價格的先跌后漲。

　　PP：供應面壓力較大 4月PP價格走跌

　　根據生社監測的數據顯示，四月PP市場行情總體有跌，各牌號現貨價格存在一定的下調。截止4月30日，國內生產商、貿易商T30S(拉絲)主流報盤價格在8683.33元/噸左右，較月初均價水平有3.34%的跌幅。

　　四月PP原料丙烯行情走勢振幅較寬，PP成本端支撐波動運行。近期PP行業高負荷開工，整體平均開工率在93%左右，位于歷史高位區域。業內競爭加強，部分PP聚合企業利潤出現倒掛現象。加之近幾年我國仍處于聚丙烯產能快速展開階段，此前國內存在生產線投產，四月份PP市場存在一定程度的供需矛盾。海外訂單的增加對市場影響不及預期，高價貨源打壓下游用戶采買積極性，下旬商家操作陸續轉為讓利走單。生意社分析師認為，交投阻力增加是四月行情下滑的主要原因之一。

　　天然橡膠：割膠開始、東南亞疫情堪憂 天然橡膠反彈之路曲折

　　生意社(100ppi.com)數據監測顯示，2021年4月1日，天然橡膠國產全乳膠報價13300元/噸，4月26日膠價13275元/噸，下行幅度僅0.19%；但實際上，這段時間的天然橡膠走出了類似“V”的走勢，月度最低點在13日的12757元/噸，至今月最大振幅4%左右。

　　四月，東南亞地區疫情反彈，形勢嚴峻，泰國已開始宵禁，印度形勢嚴重到失控。雖然疫情對于橡膠市場的需求加大，但作為橡膠產量占比近8%的印度，產業環境被破壞，不但膠量產出受影響，當地對我國橡膠制品的需求也受到嚴重影響，最重要的是疫情的失控導致了全球范圍內對于未來經濟形勢的擔憂，從4月中旬開始的橡膠行情震蕩反彈，并未有效持續。

　　順丁橡膠：原料及天膠價格低位 順丁橡膠價格走低

　　4月順丁橡膠行情下跌。據生意社監測，4月初順丁橡膠價格在13550元/噸，月末價格在12100元/噸，整體月末較月初下跌10.70%。4月份順丁橡膠出廠家大幅下調，截至4月30日中石化華北銷售公司順丁橡膠價格穩定，齊魯順丁報12000元/噸，華北庫提價；燕山順丁報11920元/噸，華北庫提價。

　　自2月底開始天然橡膠價格一路下滑至4月中旬，4月下半月雖然有反彈，但天然橡膠價格整體處于階段性低位，從替代性來看，下游輪胎廠采購多偏向天膠為主，對順丁橡膠形成壓力。加之4月以來原料丁二烯價格延續跌勢，成本面偏空。雖然4月份國內順丁橡膠行業開工整體下滑，但仍止不住順丁跌勢。

　　節后橡塑市場有抬頭跡象 部分品種一周內價格快速上漲

　　節后滬膠增倉上漲、部分橡塑產品供應商調漲價格。

　　天然橡膠：截至5月10日收盤滬膠09合約收盤價在14595，結算價14545，結算價較4月30日的13925元整體上漲4.45%。持倉量由4月底220762手增倉至5月10日收盤的235895手。

　　順丁橡膠：5月10日中石油、中石化上調順丁橡膠出廠價200元/噸，截至今日東北銷售公司大慶順丁出廠報12200元/噸，東北庫提價。

　　PVC：5月10日陜西北元廠區125萬噸/年PVC裝置運行正常，目前電石法5型料出廠價為9050元/噸電匯，3/8型料高200元/噸，價格較上一交易日上漲。；四川金路30萬噸/年PVC裝置運行正常，普通電石料5型報價9350元/噸承兌，較上一交易日價格上漲，3/8型高200元/噸；山東信發70萬噸PVC裝置運行正常，目前普通電石料5型出廠報9250元/噸現匯，價格上漲，限量接單。

　　PP：5月10日撫順石化（中油華東）PP出廠價格，拉絲L5E89報價為8900元/噸，纖維Z30S報價為8950元/噸。與此前相比，價格上調；大連有機PP（中油東北）出廠價格，拉絲T30S報價為8900元/噸。與此前相比，價格上調。

　　PE：節后中油、中煤榆林、中煤蒙大、寧夏寶豐、內蒙古久泰等部分企業的LLDPE部分牌號及少量HDPE價格上調。幅度在50~100元/噸不等。

　　PA6：5月8日魯西化工PA6裝置情況9成生產線開工，常規紡切片LX275參考價13900元/噸左右，現金自提。與此前相比，價格上調；岳陽巴陵石化PA6裝置開工情況9成以上負荷，工程塑料級YH800參考價14700元/噸，紡絲級YH800參考價15200元/噸，高速紡切片YH402SD參考價15600元/噸。與此前相比，價格上調。

　　ABS：5月10日中油華南ABS庫存低位，0215A報18300元/噸，750A報18200元/噸，GE150報18200元/噸。與此前相比，價格上調；鎮江奇美ABS裝置開工情況正常，757K參考價19200元/噸，707K參考價19000元/噸，D180參考價18700元/噸，D190參考價18500元/噸。與此前相比，價格大幅上調；寧波LG甬興ABS裝置滿負荷運轉，HI-121H參考價18700元/噸，與此前相比，價格上調。

　　原油高位VS印度疫情惡化 5月橡塑市場欲上行仍存風險

　　綜合來看，橡塑市場度過了4月份的偏弱運行狀態后，前期風險釋放的品種在5月份有再次抬頭跡象。后市來看，一方面原油價格仍處65美元以上階段性高位，橡塑品種成本面支撐依然有效；另一方面經過4月份的調整，部分品種風險已經釋放，下游需求有一定支撐，加之部分品種停車檢修供應偏緊，預計5月份橡塑市場整體將上行為主，但考慮到印度疫情持續惡化或對宏觀經濟帶來一定偏空風險，因此預計5月份橡塑市場整體上漲幅度有限，品種漲幅最高不超過10%。