一、價格走勢

　　2月28日丁腈橡膠商品指數為73.31，較昨日下降了0.79點，較周期內最高點123.67點（2017-02-20）下降了40.72%，較2016年03月08日最低點51.62點上漲了42.02%(注：周期指2012-09-01至今)。據生意社監測，丁腈橡膠2月初價格在16200元/噸，月末價格在15733元/噸，月末較月初下跌2.88%，整體弱勢。

　　二、行情走勢分析

　 首先，原油大幅下跌拖累丁腈原料丁二烯和丙烯腈。據生意社監測，國內丁二烯價格大幅下跌，2月初價格在8056元/噸，2月底價格在6223元/噸，整體下跌22.75%。另一方面國內丙烯腈上海賽科華東地區出廠價由月初的10400元/噸下跌至月底的8950元/ 噸，整體下跌了13.94%。

　 其次，受“新冠”疫情防控影響，尤其在2月上中旬，一方面國內交通管制較為嚴格，生產物資流通不暢。另一方面國內下游企業復工復產相繼延遲，節后需求不及往年。據生意社了解截至2月中旬下游膠管膠帶行業企業復工率僅在4成以內甚至更低，臨近月底復工面積才逐步加大，華東地區復工率相對較高。因此2月份整體成交清淡，對丁腈橡膠形成利空。

　 最后，2月份國內丁腈橡膠行業整體開工率較低在6-7成附近，供應面對丁腈橡膠形成一定支撐。據生意社了解，國內蘭州石化、鎮江南帝等丁腈裝置正常開工，金浦低負荷開工，順澤丁腈2月上中旬停車檢修。截至2月底蘭化丁腈N41E報15000元/噸，3305E報15500元/噸，3308E報15600元/噸。

　　三、后市展望

　　生意社分析師認為，目前來看一方面原油、丁二烯、丙烯腈價格仍處低位，尤其原油下跌風險仍在。另一方面國內企業復工面逐步擴大，后期需求會有所增加。綜合上下游情況來看，后期丁腈橡膠走向不明，國內復工情況良好會推動價格上漲，但原油繼續大幅下跌的話會拖拽整個產業鏈。