又叒叕創(chuàng)新高 8月鋁價(jià)上漲4%

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，8月27日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)20650元/噸，較月初市場(chǎng)均價(jià)19856.67元/噸，漲幅為4%。

　　以年初（2021年1月1日）鋁錠市場(chǎng)均價(jià)15726.67元/噸為基準(zhǔn)價(jià)，目前已經(jīng)累計(jì)上漲31.31%。

　　8月中旬鋁價(jià)突破2萬(wàn)關(guān)口，屢創(chuàng)新高。

　　限電影響產(chǎn)能

　　云南地區(qū)限產(chǎn)比例提升，廣西、貴州、內(nèi)蒙也進(jìn)入限產(chǎn)行列，年內(nèi)新產(chǎn)能的投放預(yù)期被下調(diào)至130萬(wàn)噸以下。7月底云南神火公告宣布限產(chǎn)從25%升級(jí)成30%，再次被迫停槽35臺(tái)，累計(jì)停槽145臺(tái)，運(yùn)行產(chǎn)能降至55萬(wàn)噸。8月初云鋁也未能幸免，停產(chǎn)情況與神火類似，鋁廠停槽比例達(dá)到30%，運(yùn)行產(chǎn)能降至187萬(wàn)噸。

　　預(yù)期因素：9月廣西和云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)難度較大，2021下半年預(yù)計(jì)汛期供需電量基本平衡，局部時(shí)段供應(yīng)可能不足，11-12月電力和電量預(yù)計(jì)仍有缺口。年底云南再度進(jìn)入枯水期，電解鋁槽重啟成本高昂，為了避免頻繁開關(guān)，預(yù)計(jì)9-10月云南電解鋁廠也難以大規(guī)模復(fù)產(chǎn)。

　　原料氧化鋁價(jià)格上揚(yáng)&電價(jià)政策 拉高鋁價(jià)成本預(yù)期

　　廣西受限電趨嚴(yán)因素影響，加上天氣因素，持續(xù)數(shù)月的雨季，影響廣西露天礦的開采，礦石供應(yīng)有所下降。據(jù)悉，廣西當(dāng)?shù)貎杉已趸X廠減產(chǎn)，較減產(chǎn)前本省開工率下降 7.2%，共計(jì)減產(chǎn)約 110 萬(wàn)噸年產(chǎn)能。中國(guó)國(guó)產(chǎn)氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格近期保持向上趨勢(shì)，氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格窄幅上調(diào)，當(dāng)前北方市場(chǎng)報(bào)價(jià)及成交重心基本圍繞在 2700 元/噸左右現(xiàn)匯出廠。近期貿(mào)易商積極入市，氧化鋁廠家挺價(jià)意愿仍較為強(qiáng)烈。下游電解鋁企業(yè)以執(zhí)行長(zhǎng)單為主，對(duì)氧化鋁現(xiàn)貨的采購(gòu)積極性并不十分高漲。

　　原料氧化鋁價(jià)格上揚(yáng)，主要還是由于煤炭緊缺和限電等因素推動(dòng)，電解鋁成本也繼續(xù)抬升。

　　8月27日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于完善電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)政策的通知。提出，將完善階梯電價(jià)分檔和加價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其中明確嚴(yán)禁各地出臺(tái)優(yōu)惠電價(jià)政策。各地要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家電價(jià)政策，嚴(yán)禁對(duì)電解鋁行業(yè)實(shí)施優(yōu)惠電價(jià)、組織電解鋁企業(yè)電力市場(chǎng)專場(chǎng)交易等，已經(jīng)實(shí)施和組織的應(yīng)立即取消。嚴(yán)禁出臺(tái)優(yōu)惠電價(jià)政策情況納入省級(jí)人民政府能耗雙控目標(biāo)責(zé)任評(píng)價(jià)考核。

　　此外，發(fā)改委還提出，鼓勵(lì)電解鋁企業(yè)提高風(fēng)電、光伏發(fā)電等非水可再生能源利用水平，減少化石能源消耗。電解鋁企業(yè)消耗的非水可再生能源電量在全部用電量中的占比超過15%，且不小于所在省(自治區(qū)、直轄市)上年度非水電消納責(zé)任權(quán)重激勵(lì)值的，占比每增加1個(gè)百分點(diǎn)，階梯電價(jià)加價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)降低1%。

　　鋁錠進(jìn)口窗口開啟 下游鋁材出口同比增長(zhǎng)

　　2021年7月電解鋁進(jìn)口17.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)13.29%。分國(guó)別來(lái)看，自印度和俄羅斯分別進(jìn)口10.53萬(wàn)噸和3.38萬(wàn)噸，占比59%和19%。1-7月國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口92.18萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)165.86%。

　　滬倫比值震蕩走強(qiáng)趨勢(shì)，上海保稅區(qū)鋁錠庫(kù)存在11-12萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)，港口庫(kù)存數(shù)據(jù)有所增加。

　　2021年7月未鍛軋鋁及鋁材出口46.9萬(wàn)噸，1-7月累計(jì)出口308.5萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)12.7%。國(guó)外鋁材需求明顯走強(qiáng)，但是月均出口量預(yù)計(jì)依舊維持在45萬(wàn)噸的水平，主要還是受限于海運(yùn)費(fèi)高企、國(guó)際貿(mào)易摩擦頻發(fā)等因素抑制出口訂單。

　　8月下游加工企業(yè)開工率先抑后揚(yáng)

　　8月上旬，河南省鄭州、洛陽(yáng)部分鋁加工企業(yè)接到轄區(qū)電力局通知，大型工業(yè)企業(yè)視情況限電50%，十千伏以下工業(yè)企業(yè)全部停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)三周或以上。

　　下游加工企業(yè)開工率先抑后揚(yáng)，龍頭鋁加工企業(yè)本月第二周度開工率下滑0.6%至67.8%，河南再度錯(cuò)峰限電導(dǎo)致開工率走弱。分鋁材類別來(lái)看，鋁板帶箔企業(yè)因供電不足減產(chǎn)，同時(shí)因?yàn)猷嵵菀咔椋\(yùn)輸受阻，外地車輛前往疫情區(qū)域意愿極低。

　　龍頭鋁加工企業(yè)本月第三周周度開工率增長(zhǎng)0.5%至68.3%。分鋁材類別來(lái)看，高位的鋁、硅價(jià)格對(duì)于鋁型材、原生合金及線纜企業(yè)影響較大，原材料成本暴漲壓縮加工企業(yè)利潤(rùn)， 相對(duì)而言大型企業(yè)訂單及風(fēng)險(xiǎn)防范措施做的更好，受到的影響相對(duì)中、小企業(yè)較小，鋁線纜企業(yè)訂單排產(chǎn)穩(wěn)定。河 南限電有所緩解，鋁板帶開工率回升到80%，鋁箔開工率持穩(wěn)未變，隨著鋁價(jià)上漲，部分鋁箔廠表示將再度提升加工費(fèi)。

　　國(guó)儲(chǔ)第三批拋售7萬(wàn)噸

　　根據(jù)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局2021年第2號(hào)公告，決定近期開始投放2021年第三批國(guó)家儲(chǔ)備鋁、鋅、銅。競(jìng)價(jià)時(shí)段為9月1日9:00-12:00、13:00-18:00，如有特殊情況需要更改時(shí)間或停止競(jìng)價(jià)，另行通知。

　　第三批銷售總量?jī)?chǔ)備鋁為7萬(wàn)噸，儲(chǔ)備鋅5萬(wàn)噸，儲(chǔ)備銅3萬(wàn)噸。

　　后市預(yù)計(jì)

　　金九銀十，國(guó)內(nèi)需求逐步走出淡季期，對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成一定的需求因素利好，成本面以及限電導(dǎo)致產(chǎn)能減少，在供應(yīng)端以及成本面利多鋁錠價(jià)格。目前來(lái)看鋁價(jià)支撐形成，但是基本目前價(jià)格相對(duì)高企，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)弱化，市場(chǎng)博弈有加劇趨勢(shì)。

　　生意社分析師葉建軍預(yù)計(jì)，近期鋁錠價(jià)格依舊圍繞20000元/噸運(yùn)行為主，整體來(lái)說(shuō)，短期下行風(fēng)險(xiǎn)弱化，依舊維持高位震蕩運(yùn)行為主。