高位回調(diào)后 止跌企穩(wěn)

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，6月11日國內(nèi)鋁錠華東市場均價18836.67元/噸，較近期回調(diào)低位6月4日的市場均價18270元/噸，上漲3.10%；較周期內(nèi)高位5月10日市場均價20043.33元/噸，跌幅為6.02%。

　　以年初（2021年1月1日）鋁錠市場均價15726.67元/噸為基準(zhǔn)價，目前已經(jīng)累計(jì)上漲19.78%。

　　據(jù)悉，5月下旬，受近期監(jiān)管部門約談黑色及有色行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)消息影響，(國內(nèi)，受大宗商品前期暴漲影響，目前政策面以保供穩(wěn)價工作為主，全方位遏制大宗商品價格的不合理上漲。政策部門發(fā)聲引發(fā)市場對后期政策面調(diào)控的預(yù)期升溫，商品市場情緒有降溫跡象。)國內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠價格開始下調(diào)，目前開始止跌企穩(wěn)，上周甚至略有小漲。

　　產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口數(shù)據(jù)一覽

　　原料端：

　　4月份鋁土礦進(jìn)口量下降

　　據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年4月中國鋁土礦進(jìn)口873.95萬噸，同比減少12.16%，環(huán)比減少13.45%。其中幾內(nèi)亞是最大的供應(yīng)國，4月中國從幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦為475.02萬噸，同比減少1.85%，環(huán)比減少17.14%。而中國對澳大利亞4月進(jìn)口量為294.52萬噸，同比增加1.95%，環(huán)比減少4.83%。印度尼西亞4月進(jìn)口量為104.4萬噸，同比下降48.03%，環(huán)比下降13.68%。

　　下游產(chǎn)品：

　　2021年4月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量為281139噸，環(huán)比增長36.10%，同比增長165.07%；1-4月份未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口累計(jì)94.28萬噸，同比增長130.9%。

　　而中國4月份的未鍛軋鋁及鋁材出口總量為43.72萬噸，環(huán)比減少14.48%，同比減少8.82%。今年1-4月中國未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)出口172.2690萬噸，同比增加5.8%。

　　前4個月，國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈價格高企，存在內(nèi)外價差套利，進(jìn)口數(shù)量同比增速明顯。

　　國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈 產(chǎn)量數(shù)據(jù)一覽

　　據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)， 4月電解鋁產(chǎn)量為335萬噸，同比增長12.4%，環(huán)比增長3.9%。1—4月電解鋁產(chǎn)量為1302萬噸，同比增長9.6%。

　　2021年1-4月鋁材累計(jì)產(chǎn)量1894.20萬噸，累計(jì)增加19.60%。

　　其中，4月份鋁材企業(yè)開工方面，其中鋁型材企業(yè)開工率57.72%，環(huán)比增加6.80個百分點(diǎn)，較2020年同期減少1.75個百分點(diǎn)；鋁板帶箔企業(yè)開工率78.23%，環(huán)比增加5.81個百分點(diǎn)，較2020年同期增加2.63個百分點(diǎn)；再生鋁合金錠企業(yè)開工率56.00%，環(huán)比增加5.66個百分點(diǎn)，同比增加14.29個百分點(diǎn)。鋁桿線企業(yè)開工率51.6%，環(huán)比增加8個百分點(diǎn)，同比減少8個百分點(diǎn)。

　　前4個月受價格因素影響，鋁錠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量總體呈上揚(yáng)態(tài)勢。

　　終端消費(fèi)數(shù)據(jù)一覽

　　房地產(chǎn)數(shù)據(jù)

　　4月全國房地產(chǎn)銷售面積1.43億平方米，同比+19.2%；銷售金額為15231億元，同比+32.5%。1-4月全國房地產(chǎn)銷售面積5.03億平方米，同比+48.1%；銷售金額為53609億元，同比+68.2%；與2019年1-4月相比，累計(jì)銷售面積和銷售金額分別同比提升了19.5%和37%。

　　汽車行業(yè)數(shù)據(jù)

　　2021年4月汽車產(chǎn)銷分別完成223.4萬輛和225.2萬輛，較2019年同期相比，產(chǎn)銷同比增長8.7%和13.5%，汽車市場繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。

　　其中，4月新能源汽車產(chǎn)、銷分別完成21.6萬輛和20.6萬輛，同比分別增長1.6倍和1.8倍。1-4月，新能源汽車產(chǎn)、銷分別完成75萬輛和73.2萬輛，同比增長2.6倍和2.5倍。

　　前4個月國內(nèi)終端消費(fèi)狀況相對良好。

　　后市預(yù)測

　　供應(yīng)端：

　　隨著中國鋁行業(yè)加快碳達(dá)峰目標(biāo)的實(shí)施，地方政府能耗“雙控”政策的推進(jìn)，一定程度推動前段時間國內(nèi)鋁錠價格的上行。一方面，能耗雙控政策趨嚴(yán)，一定程度影響新產(chǎn)能的投產(chǎn)進(jìn)度；另一方面，價格上行，產(chǎn)能開工率上揚(yáng)。

　　近期，國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能方面，復(fù)產(chǎn)預(yù)期的企業(yè)有：甘肅中瑞、陜縣恒康，整體而言，受云南限電因素影響，預(yù)計(jì)近期電解鋁產(chǎn)能增量不大。

　　需求端：

　　房地產(chǎn)開發(fā)投資年內(nèi)大體呈現(xiàn)前高后底態(tài)勢，預(yù)計(jì)整體年度數(shù)據(jù)同比略有上揚(yáng)；汽車消費(fèi)端，預(yù)計(jì)隨著芯片短缺問題的緩解，在年后后半段有一個放量增長的預(yù)期。整體而言，需求端相對較好。

　　生意社分析師認(rèn)為，目前18000-19000元/噸的價位，是市場博弈形成的穩(wěn)態(tài)震蕩區(qū)間。預(yù)計(jì)近期鋁錠價格基本圍繞18500元/噸運(yùn)行為主