現(xiàn)貨貴金屬價格走勢一覽

　　

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，4月2日白銀市場早盤均價5185元/千克，較初（3月1日）現(xiàn)貨市場價格早盤均價5480.33元/千克，跌幅為5.39%；較年初（1月1日）現(xiàn)貨市場價格早盤均價5550元/千克，跌幅為6.58%。

　　

　　4月2日黃金現(xiàn)貨價格368元/克，較月初（3.1）現(xiàn)貨市場價格早盤均價365.60元/克，漲幅為0.66%；較年初(01.01)黃金現(xiàn)貨價格392.70元/克，下跌了6.29%。

　　年內(nèi)價格數(shù)據(jù)顯示，貴金屬黃金白銀跌幅相近，前期白銀受美國散戶消息面影響，向上波動較大，隨后回撤消息面投機漲幅。3月白銀價格開始補跌，黃金開始小幅橫盤波動。

　

　　類似于GameStop的白銀逼空消息面，助推白銀價格1月中下旬大幅回升，但是基于白銀市場規(guī)模達到2000億美元左右，加之交易所持倉限制的監(jiān)管政策，白銀逼空不疾而終。回歸貴金屬陰跌的大趨勢。

　　近期公布的美國3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會不會對貴金屬基本面帶來重大影響呢？

　　美非農(nóng)數(shù)據(jù)對黃金影響幾何

　　美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)創(chuàng)8月以來最大增幅， 受疫苗快速接種和1400美元救濟金實施的影響，3月新增非農(nóng)就業(yè)91.6萬人，以私人部門為代表的就業(yè)市場出現(xiàn)明顯反彈。

　　隨著政府逐步放松活動限制，受疫情影響最嚴重的酒吧、飯店和酒店業(yè)新增雇傭人數(shù)28萬人；受2月暴風雪天氣影響的建筑業(yè)，3月就業(yè)情況也得以改善。除了新增就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)較好，3月失業(yè)率也降至6%。

　　數(shù)據(jù)或?qū)⒃黾邮袌鰧τ诿缆?lián)儲提前收緊的預期，我們認為二季度刺激政策逐漸落地經(jīng)濟加快復蘇，未來美元將繼續(xù)走強，可能會令貴金屬承壓。

　　2020年美國金條金幣投機熱情是否可以延續(xù)

　 與大宗金屬商品走勢不同，黃金自2020年8月峰值以來跌跌不休，目前價位已經(jīng)是近10個月的低位，接近2020年3月末的價格水平。

　　在陰跌之前，貴金屬在上揚階段，黃金金條金幣投資在美國熱情較濃。2019年美國的黃金零售投資量為20噸左右，水平相對疲軟，隨后在2020年呈超三倍增長，達到66噸。一方面，2016年之后，金條金幣投資需求階梯下移，跌入歷史底部；另一方面，2020年特殊行情助推投機熱情。

　　特殊行情主要體現(xiàn)在以下2點：

　　1. 2020年金價上揚態(tài)勢

　　2020年內(nèi)金價上揚態(tài)勢為投資熱情的高漲提供了巨大動力。特別是8月份創(chuàng)下歷史新高。金價的強勢表現(xiàn)吸引新的投資者入市。

　　2. 疫情帶來的避險情緒

　　2020年全球新冠肺炎疫情的恐慌情緒左右大宗商品價格劇烈波動。3-4月美國鑄幣局金幣銷量的急劇上升可以明顯體現(xiàn)，當然3月國際大宗價格集體暴跌，到4月整體回升，帶來了一波完美的操底行情。投機機會加上對降息及對通脹的擔憂，如美聯(lián)儲在2020年第一季度將利率降至零這一舉措也刺激了2020年的投資需求。

那么2021年美國金條金幣投機熱情是否可以延續(xù)呢？

　　據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份金鷹幣的銷量突破22萬盎司（約6噸）。這是自2009年12月以來最高的月度總銷量，也是本世紀迄今為止最強勁的1月銷量。

單從1月數(shù)據(jù)來看，熱情依舊高漲，主要是由于年初美元放水預期在。但是從國內(nèi)消費市場來看，近期金條金幣的民間投資需求還不是很高，雖然近期金價在高位回落的階段，敢于高位操底的長期投資客戶不多，畢竟在前景并不明朗的情況下，貿(mào)然投機，高位接盤的概率很大。

　　貴金屬價格何去何從

　　1. 投資需求匱乏

　　貴金屬價格在2020年投資峰值后，熱度逐步減弱。隨著疫苗的不斷投入市場，經(jīng)濟從疫情中恢復的預期強化，實際利率上升的可能性上升。

　　投資資金從黃金ETF流出的預期加大，國內(nèi)黃金ETF持倉受匯率走強等因素影響下跌。

　　2. 另類資產(chǎn)截流

　　其他另類資產(chǎn)包括近期暴漲的大宗商品市場、所謂競品比特幣等分散了投資者對黃金的需求。

　 預計貴金屬向下空間收窄，后期主要關注基本面拐點是否到來。