近期，能源行業(yè)新聞?dòng)行╊l繁，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)的整治力度，主要集中在煤電領(lǐng)域。同時(shí)也加大了對(duì)新能源行業(yè)的扶持力度，主要針對(duì)傳統(tǒng)能源替代領(lǐng)域光電、風(fēng)電等。政策因素疊加供需轉(zhuǎn)變，化石能源市場(chǎng)也迎來(lái)巨震，煤炭、原油及液化天然氣價(jià)格均大幅下挫。

　　能源指數(shù)自高點(diǎn)大幅回落

　　從生意社能源行業(yè)指數(shù)來(lái)看，10月下旬以來(lái)，能源指數(shù)自高點(diǎn)大幅回落。11月27日能源指數(shù)為1098點(diǎn)，與前一日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1561點(diǎn)(2021-10-21)下降了29.66%，較2016年03月01日最低點(diǎn)511點(diǎn)上漲了114.87%。(注：周期指2011-12-01至今)。能源指數(shù)大幅下降。從K線圖上得知，指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5周下跌。

　　重點(diǎn)產(chǎn)品來(lái)看：

　　煤炭：政策強(qiáng)干預(yù)煤炭?jī)r(jià)格大幅下降

　　自10月18日發(fā)改委對(duì)煤炭市場(chǎng)重拳出擊后，煤炭“三兄弟”進(jìn)入下行通道。雖然這中間期貨市場(chǎng)震蕩起伏，但整體走勢(shì)還是一路下滑。26日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司就完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制開(kāi)展專題調(diào)研，強(qiáng)調(diào)在市場(chǎng)失靈、煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)不正常上漲的情況下，國(guó)家采取綜合措施，加強(qiáng)調(diào)控監(jiān)管，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間，是有效市場(chǎng)和有為政府有機(jī)結(jié)合的充分體現(xiàn)。期貨市場(chǎng)反應(yīng)劇烈，動(dòng)力煤再度跌停，煉焦煤和焦炭跌幅明顯。

　　現(xiàn)貨方面：

　　據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，自監(jiān)管政策實(shí)施以來(lái)，動(dòng)力煤10月19日自高點(diǎn)回落，截止11月26日，動(dòng)力煤跌幅達(dá)57.9%。在政策影響下供應(yīng)緊張局面有所緩解，產(chǎn)能釋放力度大幅加強(qiáng)，動(dòng)力煤價(jià)格下行。但是綜合來(lái)看動(dòng)力煤整體供應(yīng)仍偏緊；下游采購(gòu)較為積極，電廠庫(kù)存低位，冬季供暖補(bǔ)庫(kù)需求明顯增加。生意社動(dòng)力煤分析師認(rèn)為，供應(yīng)吃緊仍是支撐動(dòng)力煤價(jià)格的主要因素，后期價(jià)格在政策的指導(dǎo)下，下行為主，但跌幅會(huì)受供應(yīng)緊張而縮窄。

　　煉焦煤市場(chǎng)自10月下旬后持續(xù)下行為主，據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，10月19-11月26日，煉焦煤跌幅達(dá)26.63%，政策干預(yù)政策效果顯現(xiàn)，煤炭產(chǎn)量有所提升，供應(yīng)緊張局面有所緩解，但是在保供政策下環(huán)保檢查趨嚴(yán)，又加上嚴(yán)禁超產(chǎn)，煉焦煤整體供應(yīng)仍偏緊。在進(jìn)入11月后在供應(yīng)寬松以及下游焦炭需求下滑雙重利空影響下，煉焦煤價(jià)格才遲遲進(jìn)入下行通道，目前焦煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行，煤礦出貨壓力較大，庫(kù)存升高。

　　原油

　　變異病毒、歐洲疫情疊加多國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備油市利空

　　進(jìn)入11月份以來(lái)，原油價(jià)格大幅下滑。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，WTI原油月跌幅達(dá)18.45%，布倫特原油月跌幅達(dá)14.49%。

　　原油價(jià)格大幅下滑主要有三個(gè)節(jié)點(diǎn)，首先，中旬以來(lái)，歐洲疫情爆發(fā)引發(fā)投資者對(duì)需求前景的擔(dān)憂，油價(jià)開(kāi)始進(jìn)入下行通道。第二，美國(guó)為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通脹，一直致力于打壓油價(jià)下行，19日宣布聯(lián)合多國(guó)政府釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，受供應(yīng)預(yù)期的影響，油價(jià)在讀重挫。最后一個(gè)節(jié)點(diǎn)是，26日，一種新型新冠變異毒株被發(fā)現(xiàn)，引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求復(fù)蘇的擔(dān)憂，資本市場(chǎng)巨震。油價(jià)跟隨全球股市大幅下挫。

　　生意社原油分析師認(rèn)為，短期來(lái)看，新型病毒的影響仍將持續(xù)發(fā)酵，歐洲疫情愈演愈烈，油價(jià)會(huì)處于偏空的氛圍中。但周五的超跌也基本消化了利空預(yù)期，油價(jià)繼續(xù)大幅下探的可能性不大。目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)主要集中在下周將要召開(kāi)的OPEC+會(huì)議，此前該組織預(yù)期美國(guó)等多國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備會(huì)令未來(lái)供應(yīng)出現(xiàn)過(guò)剩，因此預(yù)計(jì)此次會(huì)議結(jié)果可能會(huì)性對(duì)保守，對(duì)油價(jià)下跌可能會(huì)起到平抑作用。綜合考慮，近期油價(jià)可能會(huì)偏弱震蕩，不排除繼續(xù)探底的可能。

　　液化天然氣(LNG)

　　雖然歐洲液化天然氣(LNG)市場(chǎng)價(jià)格仍在上漲，主要受供應(yīng)緊張影響，以及北溪二號(hào)受美國(guó)制裁影響，投入使用帶來(lái)很大變數(shù)，海外LNG市場(chǎng)價(jià)格仍在高位。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入下行通道。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，11月以來(lái)，LNG持續(xù)下行，截止26日，跌幅超11%。本輪LNG價(jià)格走跌主要受需求不濟(jì)所致，前期價(jià)格持續(xù)推漲，下游接貨能力跟進(jìn)不足，采買(mǎi)情緒轉(zhuǎn)淡，液廠出貨不暢，庫(kù)存累庫(kù)，以致于價(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，以及前期檢修液廠開(kāi)機(jī)銷售，市場(chǎng)供應(yīng)量增加，打壓市場(chǎng)挺漲情緒。

　　生意社分析師認(rèn)為：目前市場(chǎng)供應(yīng)量增加，需求表現(xiàn)一般，液廠出貨承壓，價(jià)格小幅下調(diào)，但出于成本考慮，液廠挺價(jià)情緒依舊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)繼續(xù)大穩(wěn)小動(dòng)。

　　近期能源市場(chǎng)大事記一覽：

　　新型變種病毒引發(fā)資本市場(chǎng)普遍下跌

　　26日，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，世衛(wèi)組織新冠病毒進(jìn)化技術(shù)咨詢小組(TAG-VE)召開(kāi)會(huì)議，評(píng)估并宣布將南非上報(bào)的B.1.1.529變異毒株列為“值得關(guān)切變異株”(VOC)。在周五的會(huì)議上，世衛(wèi)組織也決定將這一病毒命名為Omicron(奧密克戎)。根據(jù)初步的研究結(jié)果，世衛(wèi)組織認(rèn)為該病毒相較于其他的VOC，使得患者再次感染的風(fēng)險(xiǎn)有所提升。

　　此則消息一經(jīng)公布，資本市場(chǎng)迎來(lái)巨震，周五歐美股市全線重挫，道指創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景重新陷入迷茫，也使得能源、旅游、金融板塊遭受重?fù)簦茈U(xiǎn)情緒影響下，原油首當(dāng)其沖，跌幅慘重。

? ? 發(fā)改委就完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制開(kāi)展專題調(diào)研

　　近日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司赴華能集團(tuán)開(kāi)展專題調(diào)研，召開(kāi)煤電企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)建議，研究完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制。與會(huì)企業(yè)認(rèn)為，近期國(guó)家綜合采取一系列措施深化煤電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革、加強(qiáng)煤炭市場(chǎng)調(diào)控，成效顯著，煤炭?jī)r(jià)格逐步趨于理性，煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難得到緩解。實(shí)踐表明，在市場(chǎng)失靈、煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)不正常上漲的情況下，國(guó)家采取綜合措施，加強(qiáng)調(diào)控監(jiān)管，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間，是有效市場(chǎng)和有為政府有機(jī)結(jié)合的充分體現(xiàn)。

　　加快形成統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序、安全高效、治理完善的電力市場(chǎng)體系

　　新華社消息，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革委員會(huì)主任習(xí)近平11月24日下午主持召開(kāi)中央全面深化改革委員會(huì)第二十二次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》等。習(xí)近平在主持會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，要遵循電力市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，優(yōu)化電力市場(chǎng)總體設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)電力資源在全國(guó)更大范圍內(nèi)共享互濟(jì)和優(yōu)化配置，加快形成統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序、安全高效、治理完善的電力市場(chǎng)體系。

　　國(guó)家能源局：我國(guó)可再生能源發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量突破10億千瓦

　　國(guó)家能源局消息，據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，截至10月底，我國(guó)可再生能源發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到10.02億千瓦，突破10億千瓦大關(guān)，比2015年底實(shí)現(xiàn)翻番，占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)容量的比重達(dá)到43.5%，比2015年底提高10.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電和生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)分別達(dá)到3.85億千瓦、2.99億千瓦、2.82億千瓦和3534萬(wàn)千瓦，均持續(xù)保持世界第一。

　　國(guó)家能源局就《光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法》征求意見(jiàn)

　　近日，國(guó)家能源局綜合司就《光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。其中提到，光伏電站年度開(kāi)發(fā)建設(shè)方案可視國(guó)家要求，分為保障性并網(wǎng)規(guī)模和市場(chǎng)化并網(wǎng)規(guī)模。鼓勵(lì)各級(jí)能源主管部門(mén)采取項(xiàng)目庫(kù)的管理方式，做好光伏電站項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

　　國(guó)家發(fā)展改革委初評(píng)發(fā)現(xiàn)部分煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)行為存在不合規(guī)問(wèn)題

　　10月下旬，為規(guī)范價(jià)格指數(shù)行為，國(guó)家發(fā)展改革委成立工作組，根據(jù)《重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理辦法(試行)》(國(guó)家發(fā)展改革委令2021年第43號(hào))，對(duì)12家煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)編制發(fā)布主體，啟動(dòng)價(jià)格指數(shù)行為評(píng)估和合規(guī)性審查。從初步評(píng)估和合規(guī)性審查的情況看，部分煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)行為存在不合規(guī)問(wèn)題，對(duì)市場(chǎng)形成誤導(dǎo)，一定程度上導(dǎo)致價(jià)格漲幅脫離供求基本面。

　　我國(guó)單體容量最大海上風(fēng)電場(chǎng)投運(yùn)

　　25日，國(guó)內(nèi)目前單體容量最大的海上風(fēng)電場(chǎng)——中廣核汕尾后湖50萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目全部機(jī)組正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。