進入11月國際油價持續推漲，目前已經連續4周保持上漲態勢，據生意社監測，截止到11月24日，美油全月漲幅達24.16%，布倫特原油漲幅達24.88%，目前油價已經創下最近8個月高點。

　　一方面新冠疫苗利好消息接二連三，提振了需求預期；另一方面，目前市場釋放的消息來看，OPEC+有望進一步維持目前超規模減產，利好供應預期。

　　11月24日，美國WTI原油期貨市場價格大幅上漲，主力合約結算價報44.91美元/桶，漲幅1.85美元或4.29%。布倫特原油期貨市場價格大幅上漲，主力合約結算價報47.78美元/桶，漲幅1.72美元或3.73%。WTI漲幅超4%，觸及3月以來最高水平，主要受疫苗利好消息提振，疊加美國勝選總統拜登開始權力交接影響。

　　在目前疫情仍未受到控制的背景下，尤其是歐美等地新增病例數字居高不下。市場對疫苗的成功顯得尤為期待，而且疫苗屢次突破進展也刺激了市場需求的神經。從最近的幾次疫苗利好消息來看: 11月9日，美國輝瑞公司宣布研發疫苗的有效性超過90%；18日，該公司表示其有效性超過95%。16日，美國生物科技公司莫德納(Moderna)發布消息稱其研究的新冠疫苗有效率達到94.5%；24日，第三只疫苗出現了，英國制藥公司阿斯利康周一表示，其新冠肺炎疫苗在關鍵試驗中的有效率為70%，而且有望升至90%。這是給全球帶來對抗新冠病毒的第三件新武器。

　　OPEC+最近也一直釋放減產方面的利好信號，11月16日，OPEC+舉行聯合技術委員會會議和聯合部長級監督委員會會議，在討論是否應推遲1月增產計劃后，OPEC+部長級聯合監測委員會向外界稱，應保持警惕并對石油市場的需求情況做出反應。雖然沒有明確維持現有減產規模，但市場普遍抱有預期。但從10月份的減產執行率來看，從9月的101%降到96%。市場將等待11月30日的OPEC+部長級會議的結果。

　　需求端仍是困擾油市的不確定性因素，Worldometer網站實時統計數據顯示，截至北京時間11月25日6時30分左右，全球累計確診新冠肺炎病例60043895例，累計死亡病例1413229例，117個國家確診病例超過萬例。全球疫情持續蔓延，美洲地區，美國和巴西新增病例數字居高不下；歐洲地區，法國將分三個階段解除上月底開始實行的全國性“封城”，短期可能還要受到限制措施的影響。種種跡象表明，當下燃料需求仍不容樂觀，渣打銀行預期2020年全球石油需求將較2019年平均下滑968萬桶/日。亞洲地區需求表現穩定，尤其是中國地區，煉油加工量已經回升至疫情前水平。

　　另外，原油庫存數據表現利空，11月24日消息，美國石油協會(API)周二公布報告顯示，最新一周美國原油和汽油庫存增加，而餾分油庫存下滑。報告顯示，美國截至11月20日當周原油庫存增加380萬桶，分析師預期為增加12.70萬噸。美國汽油庫存增加130萬桶，分析師此前預估為增加61.40萬桶。原油和汽油庫存均超預期增加，表明當下煉廠開工率水平下降，且美國原油需求仍表現疲軟。

　　生意社看來，隨著疫苗消息利好消息釋放，美國總統完成權力移交，油價可能會更多回歸供需面，一方面要關注OPEC+30日會議結果，另一方面，利比亞增產也給供應帶來變量，疊加疫情并未好轉等因素，油價上行可謂阻力重重。近期市場仍震蕩為主，可能受消息較多刺激而加大振幅。