國內(nèi)鋅價(jià)三連跌　

據(jù)生意社數(shù)據(jù)檢測(cè)顯示：節(jié)后國內(nèi)鋅價(jià)震蕩上漲，中旬鋅價(jià)更迎來連漲，但受歐洲能源危機(jī)緩解影響，本周鋅價(jià)迎來三連跌。截止10月26日鋅價(jià)24666元/噸，較10月22日鋅價(jià)25904元/噸下跌，跌幅4.78%；較月初10月1日鋅價(jià)24710元/噸下跌，跌幅0.18%。本周鋅價(jià)三連跌，跌破10月初始價(jià)格。

國際天然氣價(jià)格跌成負(fù)值　

受到庫存持續(xù)恢復(fù)的影響，近期歐洲天然氣價(jià)格大幅下跌，被視為歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)的荷蘭TTF11月天然氣期貨價(jià)格自今年6月以來首次跌破100歐元/兆瓦時(shí)。10月25日晚間，美國二疊紀(jì)盆地Waha樞紐的天然氣價(jià)格跌至-2美元/百萬英熱左右，這是自2020年以來首次。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月24日，荷蘭天然氣期貨TTF現(xiàn)貨價(jià)格一度跌成負(fù)數(shù)，至-15.78歐元/兆瓦時(shí)，為有史以來的最低價(jià)格。歐美同時(shí)出現(xiàn)這種戲劇性局面的原因都在于存儲(chǔ)方面的問題。美國二疊紀(jì)盆地的天然氣管道因滿負(fù)荷導(dǎo)致大量的天然氣無法運(yùn)輸出去；歐洲則是因?yàn)楦鲊鴥?chǔ)氣設(shè)施接近滿負(fù)荷，大量的液化天然氣油輪在西班牙海港口擁堵，無法卸貨。

短期現(xiàn)貨天然氣價(jià)格暴跌，主要原因是運(yùn)輸存儲(chǔ)問題，但8月開始的歐洲天然氣價(jià)格下跌，歐洲天然氣供需緊張得到緩解才是根本原因。歐洲能源危機(jī)雖未得到根本解決，但天然氣價(jià)格下跌將極大緩解居高不下的歐洲電價(jià)。電價(jià)下降或刺激歐洲鋅冶煉相關(guān)企業(yè)的開工積極性，歐洲鋅供給回暖預(yù)期加大。國際鋅市供給預(yù)期增多鋅價(jià)利空。

國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上漲　

截止10月24日，10月國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)4200-4500元/噸，較9月鋅精礦加工費(fèi)上漲300-500元/噸，較6月鋅精礦加工費(fèi)3500-3800元/噸上漲800元/噸左右，新一輪國產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)談判開始，冶煉廠意向加工費(fèi)在5000元/噸附近，鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)大幅上漲，冶煉利潤愈漸豐厚，鋅市供給預(yù)期增加，近期各地疫情有所加重，需求受到影響偏弱。需求疲軟供應(yīng)回暖，鋅價(jià)下跌壓力加大。

后市預(yù)測(cè)

生意社數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為；國際來說，天然氣價(jià)格下跌雖不能根本解決歐洲能源危機(jī)，但暴跌的天然氣也刺激了歐洲鋅冶煉企業(yè)開工積極性；國內(nèi)來說，國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)聯(lián)系3個(gè)月大漲，且預(yù)期后市持續(xù)上漲，國內(nèi)鋅冶煉開工積極性上漲，國內(nèi)鋅市供給預(yù)期增加，近期疫情加重影響鋅市需求，鋅市供給增多需求疲軟，預(yù)期后市鋅價(jià)震蕩下跌。

相關(guān)的上市公司：中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。

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