國內鈷價欲漲還休

　　根據生意社數據監測顯示：7月鈷市行情“欲漲還休”，鈷價震蕩調整，總體鈷價小幅上漲。截止7月30日，鈷價376333.34元/噸，較7月1日鈷價366000元/噸上漲，漲幅2.82%。鈷現貨市場為何出現“鈷價難漲”的行情，從供需兩方面我們來解讀近期鈷市行情！

　　需求穩定上漲中仍存風險

　　7月28日，國際數據公司（IDC）發布的報告顯示，2021年上半年國內整體市場出貨量1.64億部，同比增長6.5%。2021年第二季度國內智能手機市場出貨量約7810萬部，同比下降11.0%。上半年市場的增長驅動力完全來自于第一季度相比2020年疫情期間更好的市場環境，而隨著二季度來臨，現有產品也未能完全激發大多數用戶的換機需求，終端流速持續低于預期，眾頭部廠商不得不在第二季度放緩了出貨節奏。手機市場上半年總體上漲，鈷市需求上漲，二季度出貨量下降，鈷市需求預期下降，后市預期上漲放緩，后市鈷價上漲支撐不足。

　　據SNE Research于7月29日發布的調查結果顯示，今年上半年全球電動汽車電池的累計裝機量為114.1GWh，同比大增153.7%。據中國汽車動力電池產業創新聯盟此前發布的數據，上半年，我國動力電池裝車量累計52.5GWh，同比累計上升200.3%。其中三元電池裝車量累計30.2GWh，占總裝車量57.5%，同比累計上升139.0%；磷酸鐵鋰電池裝車量累計22.2GWh，占總裝車量42.3%，同比累計上升368.5%。上半年動力電池裝車量的大漲刺激了鈷市需求上漲，刺激鈷價上漲，但從三元電池裝車量和磷酸鐵鋰電池裝車量的漲幅可以看出，磷酸鐵鋰漲幅明顯遠大于三元電池漲幅。鈷市需求上漲漲幅不及預期，后市鈷價或難支撐持續上漲。

　　7月16日，蜂巢能源在江蘇舉行了首款無鈷電池量產下線儀式。這意味著全球首款無鈷電池正式實現量產，蜂巢能源正積極推進無鈷電池的擴產建設，根據規劃，該款無鈷電池將于年底前在其馬鞍山基地批量下線。無鈷電池的投產，勢必造成鈷市需求下滑，對鈷市行情利空。鈷市上漲存在較大風險。

　　充足供給中存短缺風險

　　據海關網最新數據顯示，2021年6月中國鈷原料進口總量0.77萬噸金屬噸，環比增加6%，同比增加76%。2021年1-6月中國鈷原料進口總量4.7萬噸金屬噸，同比增加27%。鈷原料進口大增，鈷市供給充足。7月南非暴亂引起的港口停運、鐵路停運，國內企業收到的鈷原料延誤通知，預期船期延誤1-2周不等，8月鈷原料進口量預期減少。鈷市存在短期短缺風險。

　　行情綜述

　　生意社數據分析師白家新認為，2021年鈷市熱錢進入減少，鈷市行情更多反應鈷市供需關系及預期。需求端，近期鈷市需求維持穩定上漲，但鈷市上漲或不及預期，難以支撐鈷價持續大幅上漲，且無鈷電池的推出，勢必影響后市鈷市需求，鈷價上漲動力減弱；供給端，鈷原料進口量大增，鈷市現貨供給充足，但南非的動亂，使得鈷原料運輸短期短缺風險加大，預期8月鈷市供給短缺風險加大?？傮w來說，需求端的增長不及預期，鈷市上漲動力仍存，但難以支撐鈷價持續上漲，鈷價震蕩調整。后市鈷市存在短缺風險，鈷價預期上漲；但相對增長放緩的鈷市需求，并不支撐鈷價的大幅上漲，預期8月鈷價震蕩上漲，但鈷價超40萬阻力較大，43萬更是短期鈷價天花板。

　　相關的上市公司：華友鈷業(603799)、寒銳鈷業(300618)、洛陽鉬業(603993)。