走勢分析

　　根據生意社數據監測顯示：進入5月份以來，鈷價震蕩上漲，本周鈷價更是連續上漲，鈷市行情總體利好。截止5月26日，鈷價報價255666.67元/噸，較周初鈷價報價均價245333.33元/噸上漲，漲幅4.21%。

　　手機銷量

　　據中國信通院數據顯示，2020年4月，國內手機市場總體出貨量4172.8萬部，同比增長14.2%；1-4月，國內手機市場總體出貨量累計9068.1萬部，同比下降20.1%。手機銷量4月份大幅上漲，一部分是2月和3月消費的積壓釋放，一部分是5G手機更新換代的需求。總體來說，后市手機需求仍較強勁，對鈷市需求有明顯上漲支撐。

　　政策相關

　　據彭博社報道，歐盟委員會將推動汽車行業向電動汽車轉型，歐盟執委會正在考慮向汽車制造商提供激勵措施，鼓勵汽車制造商生產和銷售清潔汽車，并投資于電動汽車的充電基礎設施。該計劃將采取多種形式，包括可能在歐盟范圍內對電動汽車免征增值稅。歐盟的大力推動電動汽車發展，為電動汽車迎來了全新的機遇，未來電動汽車或迎來爆發增長，電動汽車增長，對鈷需求預期大漲，對鈷市利好。但短期內，歐盟政策難以變現，電動汽車或在2020年年底迎來爆發增長。

　　5月22日上午9時，十三屆全國人大三次會議開幕，國務院總理李克強作政府工作報告。今年的政府工作報告中提出，將重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設，加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級。國家對新能源汽車的推動，勢必成為新能源汽車增長的重要動力，對鈷市有重大利好。

　　新能源汽車產銷

　　據中國汽車工業協會統計數據顯示，2020年4月，新能源汽車產銷分別完成8.0萬輛和7.2萬輛，環比增長31.6%和9.7%，同比下降22.1%和26.5%。1-4月，新能源汽車產銷均為20.5萬輛，同比分別下降44.8%和43.4%，降幅比1-3月收窄15.4個百分點和13個百分點。隨著國內疫情防控形勢持續好轉，新能源汽車行業產銷明顯恢復。4月產銷環比較快增長，但受補貼退坡影響，新能源汽車產銷同比仍有較大下降。同時4月單月產銷大幅上漲一部分原因是2月和3月被擠壓需求的集中釋放，隨著2月和3月擠壓的新車需求釋放完畢，新能源汽車需求勢必回歸理性，預期在5月底前需求回歸理性，而疫情在全球范圍內的大流行繼續沖擊包括中國出口在內的經濟，消費者支出前景黯淡，會減少部分支出，新能源汽車的需求仍不容樂觀。總體來說，新能源汽車的遠景仍較光明，短期內新能源汽車產銷的大漲也是鈷市的一劑強心針，但新能源汽車市場近期的大漲更像是虛假繁榮，產銷上漲并沒有持續支撐，鈷市需求沒有持續的上漲支撐。

　　鈷鹽市場成交平淡

　　受近期鈷價上漲影響，鈷鹽報價上漲，下游詢價陸續增多，鈷鹽廠漲價意愿增強。但是大型需求商庫存充足，市場成交并不活躍。鈷酸鋰電池廠采購詢單增加，但幾無成交，上下游仍在博弈，部分電池廠招標采購鈷酸鋰亦未出結果。總的來說，近期鈷鹽市場詢價增多，鈷鹽廠家漲價意愿也較強烈，但由于價格上漲過快，鈷鹽大廠近期幾無出貨，市場流通鈷鹽較少。

　　國際市場

　　非洲港口秩序仍未完全恢復，雖已陸續有船發出，但預計6月中旬后才可到達國內市場，國內部分需求商急需補充原料，港口現貨鈷價格走高。與全球的停工相比，國內部分需求的緊急補貨并不能為國際鈷市帶來一絲波瀾，LME市場鈷價平穩運行，總體國際鈷價依然平靜，鈷市現貨成交幾乎沒有。

　　鈷市行情綜述及預期

　　生意社數據分析師白家新認為，近期手機銷量和新能源汽車銷量大幅上漲，歐盟政策推動新能源汽車發展，我國也大力發展新能源汽車，總體鈷市利好消息不斷；但新能源汽車和手機近期的銷量大增，有很大一部分原因是前期消費的積壓導致的報復性消費，并不能持久，而政策的利好短期內難以實現實際增長，從鈷鹽的市場交易情況就可以看出，鈷鹽報價上漲，市場對后市鈷鹽看漲，但實際成交很少，且全球需求疲軟，國內的需求小幅回暖，并不能抵消全球消費下跌帶來的影響，據彭博社新能源財經預測，2020年全球電動車銷量將同比下滑18%至170萬輛。新能源汽車銷量的預期下滑，勢必影響后市鈷價上漲動力支撐。綜合來說，后市鈷價上漲有理論動力，但持續上漲沒有實際支撐。預期后市鈷價小幅震蕩上漲，但上漲動力不足，鈷價難攀高峰。

　　相關的上市公司：華友鈷業(603799)、寒銳鈷業(300618)、洛陽鉬業(603993)。