生意社:國(guó)內(nèi)鋅市庫(kù)存持續(xù)增多 鋅市好轉(zhuǎn)遙不可期
一、價(jià)格走勢(shì)
據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示:2月鋅價(jià)持續(xù)下跌,鋅市不見(jiàn)利好。2月29日,鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16243.33元/噸,較月初鋅價(jià)18560元/噸下跌2320元/噸左右,跌幅12.48%。鋅價(jià)持續(xù)大幅下跌,鋅市行情不見(jiàn)利好。
二、行情走勢(shì)分析
國(guó)內(nèi)鋅庫(kù)存行情
時(shí)間 | 本周庫(kù)存 | 庫(kù)存增減 | ||
小計(jì) | 期貨 | 小計(jì) | 期貨 | |
2.24-2.28 | 160011 | 86088 | 16847 | 15275 |
2.17-2.21 | 143164 | 70813 | 21360 | 12460 |
2.10-2.14 | 121804 | 58353 | 23882 | 34966 |
2.3-2.7 | 97922 | 23387 | 48649 | 3364 |
1-20-1.23 | 49273 | 20023 | 8840 | -39 |
從上海期貨市場(chǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)以來(lái),鋅市庫(kù)存大幅增加。庫(kù)存總數(shù)較節(jié)前成倍的增加,雖近期增速有所減緩,但難改庫(kù)存積壓的現(xiàn)狀。鋅市庫(kù)存大幅增加,主要原因是春節(jié)期間,鋅礦及鋅冶煉企業(yè)正常開(kāi)工較多,且產(chǎn)能節(jié)后受疫情影響較少,鋅錠產(chǎn)量穩(wěn)定。在需求端,下游企業(yè)開(kāi)工受限,鋅需求下滑嚴(yán)重;且由于運(yùn)輸限制,鋅錠成品難以出庫(kù),也造成了庫(kù)存積壓。總體來(lái)說(shuō),鋅市供給穩(wěn)定,近期需求大幅下滑,鋅市供需失衡嚴(yán)重,不見(jiàn)利好。
中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)大幅下跌
2020年2月份,國(guó)內(nèi)企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)較多,中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)明顯回落,2020年2月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為35.7%,比上月下降14.3個(gè)百分點(diǎn)。截至2月25日,全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查企業(yè)中,大中型企業(yè)復(fù)工率為78.9%,其中大中型制造業(yè)企業(yè)達(dá)到85.6%。目前企業(yè)復(fù)工率回升較快,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正有序恢復(fù)。國(guó)內(nèi)PMI指數(shù)大幅下滑,國(guó)內(nèi)制造業(yè)行情利空,對(duì)鋅市利空,鋅需求下滑。雖現(xiàn)階段企業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù),但由于物流運(yùn)輸受限,鋅錠出貨仍較困難,短期內(nèi)不見(jiàn)利好。
鋅錠產(chǎn)量
鋅錠及鋅精礦產(chǎn)量穩(wěn)定,鋅市供給充足。鋅精礦加工費(fèi)有所下降,但仍維持高位,鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性較高,鋅錠供給持續(xù)不斷,鋅市需求下滑顯著,鋅錠后市庫(kù)存壓力加大。鋅錠價(jià)格下跌壓力持續(xù)加大。
三、后市展望
生意社分析師白家新認(rèn)為:春節(jié)以來(lái),鋅市庫(kù)存積壓嚴(yán)重,而需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn),鋅市供需嚴(yán)重失衡,鋅價(jià)下跌壓力加大,而鋅精礦加工費(fèi)居高不下,鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性仍存,鋅錠供給持續(xù)不斷,而需求端,現(xiàn)階段下游開(kāi)工恢復(fù)情況并不理想,鋅市需求下滑明顯。但同時(shí),隨著近期企業(yè)的陸續(xù)開(kāi)工,需求逐步上漲,對(duì)鋅市有一定的利好影響,但近期仍難改供給大于需求狀況,鋅市庫(kù)存壓力仍然逐步加大。鋅價(jià)下跌壓力較大。總體來(lái)說(shuō),鋅市近期利好不顯,下跌壓力較大,鋅市好轉(zhuǎn)仍遙不可期。預(yù)期后市鋅價(jià)震蕩下跌,同時(shí)由于鋅價(jià)逐步接近鋅錠成本線,鋅價(jià)下跌空間有限,鋅價(jià)后市下跌幅度或放緩,鋅價(jià)或小幅震蕩下跌。
相關(guān)的上市公司:中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。









