一、走勢分析

　　根據生意社數據監測顯示：2月鈷價大漲大跌不斷，鈷市行情炒作不斷。截止2月29日，鈷價報價273833.34元/噸，較月初鈷價報價均價274833.33元/噸下跌，跌幅0.36%。2月鈷價多次大漲大跌，鈷市行情震蕩調整。

　　二、利好利空消息概述

　　1、剛果民主共和國計劃控制手工鈷行業

　　據路透社報道，剛果民主共和國政府宣布了雄心勃勃的計劃來控制該國西部的手工鈷行業。剛果金將成立一家新的國營公司，即EGC鈷企業，該公司被授予從非正規部門購買和銷售鈷的壟斷權。剛果金整治手工鈷礦生產，勢必對鈷礦價格產生影響，鈷礦有上漲壓力，對后市金屬鈷價格有上漲動力，刺激鈷價大幅上漲。

　　2、ERG計劃暫停旗下贊比亞銅鈷精煉廠生產

　　贊比亞礦工工會主席Joseph Chewe1月22日表示，礦業企業Eurasian Resources Group(ERG)計劃暫停旗下贊比亞Chambishi Metals銅鈷精煉廠的生產，以進行維護和保養，停產原因是該精煉廠難以尋獲到原材料。ERG并未對此消息立即置評。Chambishi Metals精煉廠鈷產能為6,800噸/年。精煉鈷廠的停產，將較大的影響金屬鈷的供給，鈷價上漲動力加大，進一步刺激鈷價上漲。

　　3、特斯拉與寧德時代深入談判：或在國產電動車中使用無鈷電池

　　據路透社報道，特斯拉正在與寧德時代新能源科技股份有限公司(下稱“寧德時代”，300750)進行深入談判，商討在上海超級工廠的電動車中使用無鈷電池方面事宜。若能達成，國內鈷市用鈷量將大幅下降，對用鈷需求形成利空，鈷價開始下跌。

　　三、國際鈷價走勢

　　根據2月LME市場鈷價的走勢可以看出，國際鈷價在2月初大幅上漲，之后鈷價一路震蕩下滑，鈷市失去上漲支撐，總體鈷市行情利空較大，對國內鈷市行情利空。

　　四、1月新能源乘用車批發銷量大幅下滑

　　2月13日，乘聯會發布數據顯示，1月新能源乘用車批發銷量4.5萬臺，同比下降51.3%，環比12月下降67%。2月市場沖擊最為顯著，原有的春節消費節奏全面改變，汽車產業鏈處于全面的停頓狀態。2月是生產經營的恢復期，目前的恢復速度較慢，大部分企業推遲一周以上上班和出行，導致2月上旬零售幾乎可以忽略不計。

　　五、1月國內手機出貨量同比下降38.9%

　　中國信通院公布2020年1月國內手機市場運行分析報告數據顯示，1月國內手機市場總體出貨量2081.3萬部，同比下降38.9%。據市場研究機構國際數據公司（IDC）本周四發布的預測，預計2020年全球智能手機市場銷量將下降2.3%。手機銷量的大幅下滑，對鈷市有較大利空影響，且受疫情影響，國內各大手機廠商紛紛下調2020年預期，對鈷市需求產生崩潰打擊，鈷市后市利空壓力較大。

　　六、后市展望

　　生意社數據分析師白家新認為，春節之后，國際國內鈷市利好利空消息不斷，刺激國內鈷價大漲大跌，鈷市行情風云激蕩，鈷市未來走勢如何引發擔憂。但從鈷市的供需關系來看，鈷價的走勢相對明確，鈷市未來行情并不值得擔憂。從供給端來說，嘉能可已經減產，預期將影響全球20%的鈷礦供給，2020年鈷市供給大幅減少，剛果金加大手工礦整治力度，將會使得手工礦減少，鈷礦供給成本增加，供給端的影響使得長期來說鈷價會長期持續上漲；需求端來說，現階段，新能源汽車及手機受疫情影響，產銷大幅下滑，用鈷量持續下滑，且1季度難以出現明顯回暖，導致鈷市利好支撐不足，下跌壓力較大，但后市來看，國家正在加大5G投資力度，5G手機的銷量增長迅速，市場對5G的關注度持續增加，預期手機銷量在下半年將得到逐步恢復并有所增長。總體來說，現階段鈷市供給需求雙雙下滑，鈷市上漲動力支撐不足，同時由于鈷礦成本的持續增加，鈷價下跌空間縮小，鈷市下跌壓力不足，短期內鈷市以震蕩調整為主。長期來說，鈷市需求仍值得期待，鈷市仍有上漲動力，現貨鈷價仍處低位，2020年鈷價上漲空間減小，不宜追求高鈷價。

　　相關的上市公司：華友鈷業(603799)、寒銳鈷業(300618)、洛陽鉬業(603993)。