春節假期期間LME倫敦金屬交易所金屬期貨在銅的帶領下幾乎全線飄紅，主要受中國需求預期增強以及全球經濟復蘇預期影響，銅觸及2012年以來最高位，節后隨著國內投資者結束假期返回市場，又帶來了一波漲勢，在銅的帶領下金屬市場全線飄紅，多個商品觸及新高點。截止2021年2月19日下午14時15分左右，滬期錫主力合約報價在181660元/噸，單日漲幅6%，再次創下合約上市以來的新高。

　　本輪上漲除了宏觀面利好影響外，受緬甸地區局勢影響，部分地區運輸受限，雖然港口所處地區并不受此次政局動蕩影響，但運輸上的影響目前無法衡量。國內礦端供應偏緊的局面進一步加劇。

　　中國9成以上的錫礦依賴緬甸進口，2020年受緬甸當地錫礦山減產影響，中國的進口數據較往年明顯降低。去年12月中國進口錫精礦約1.6萬噸，環比下降7.82%，同比降幅19.12%，但12月已經是2020年錫精礦進口較多的月份。2020年全年中國共進口錫精礦15.8萬噸，同比跌幅也達11.27%。

　　國內礦端供應方面，與2020年8月左右復產的銀漫礦業，目前正在停產檢查，尚不清楚復工時間，綜合國內外情況來看，國內礦端供應吃緊的局面短時間難以得到緩解。

　　現貨市場方面，隨著期貨價格一路走高，國內現貨市場價格也強勢上漲，但節后市場仍舊偏冷清為主，目前現貨市場流通貨源偏少，升貼水表現雖然堅挺，但缺少成交，市場處在有價無市的狀態。

　　后市方面生意社認為隨著假期結束冶煉廠逐步開工，且受制于進口錫精礦的限制，未來礦端供應吃緊的狀況將會持續一段時間。目前現貨價格高企，市場多數觀望為主預計節后現貨市場有價無市的局面會繼續保持，滬錫方面未來有可能繼續刷新歷史新高。

　　相關數據：

　　WBMS：2020年1-12月全球錫市供應短缺1 .22萬噸：

　　世界金屬統計局(WBMS )2月17日公布的最新報告顯示，2020年1-12月全球錫市供應短缺1。22萬噸。全球報告總庫存較2019年未水平低5300噸。2020年1-12月，全球報告精煉錫產晶較去年同期增加4000噸。中國表觀需求較去年同期增加38%。2020年1-12月，全球錫需求量為38.36萬噸，較去年同期增加4.6%。日本需求量為2.02萬噸，較2019年下滑19%。2020年12月，全球精煉錫產量為3.66萬噸，消費量為3.58萬噸。

　　2021年2月18日LME錫庫存分布情況