一、價(jià)格走勢(shì)　

　　2020年2月國(guó)內(nèi)1#錫錠市場(chǎng)震蕩走低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)月初在141200元/噸，月末在137712.50元/噸，跌2.47%。

　　?2月28日錫商品指數(shù)為70.15，較昨日下降了0.42點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.25點(diǎn)（2011-09-05）下降了30.02%，較2015年12月09日最低點(diǎn)42.86點(diǎn)上漲了63.67%。(注：周期指2011-09-01至今)。

　　二、行情分析

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：本月現(xiàn)貨錫市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)，企業(yè)多數(shù)在中下旬開(kāi)始復(fù)工，云南地區(qū)多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常生產(chǎn)，開(kāi)工情況尚可，江西地區(qū)多數(shù)企業(yè)月底已恢復(fù)生產(chǎn)的狀態(tài)，并且有部分出廠。截止28日?qǐng)?bào)價(jià)137000-138500元/噸。最后一周上海地區(qū)部分正式復(fù)工后有所補(bǔ)貨，但只是剛需補(bǔ)貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍一般。升貼水方面截至月末對(duì)滬期錫主力2006合約下月票套盤(pán)云錫升水3600-3800元/噸，普通云字升水3000-3500元/噸附近。小牌135600-137000元/噸附近。

　　國(guó)內(nèi)大事件：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：初步核算，2019年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長(zhǎng)6.1%：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局28日上午在其官網(wǎng)發(fā)布稱(chēng)：初步核算，2019年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值990865億元，比上年增長(zhǎng)6.1%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值70467億元，增長(zhǎng)3.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值386165億元，增長(zhǎng)5.7%；第三產(chǎn)業(yè)增加值534233億元，增長(zhǎng)6.9%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重為7.1%，第二產(chǎn)業(yè)增加值比重為39.0%，第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為53.9%.。

中國(guó)2月官方制造業(yè)PMI：35.7 預(yù)測(cè)值：46；前值：50。 2月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為28.9%，比上月下降24.1個(gè)百分點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總體放緩。同時(shí)調(diào)查結(jié)果顯示，隨著黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，目前企業(yè)復(fù)工率回升較快，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正有序恢復(fù)，預(yù)計(jì)3月份我國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)將會(huì)改善。

兩部委：防止鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域因集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)價(jià)格大幅上漲：發(fā)改委、民政部發(fā)布關(guān)于積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作用支持民營(yíng)中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的通知。通知提出，勞動(dòng)密集型行業(yè)領(lǐng)域的協(xié)會(huì)商會(huì)，要及時(shí)向地方政府或有關(guān)部門(mén)反映行業(yè)就業(yè)情況和用工困難，協(xié)調(diào)落實(shí)救助和紓困政策，緩解因疫情影響導(dǎo)致的用工緊張和就業(yè)困難。鋼鐵、煤炭、電力、石油、天然氣和基礎(chǔ)原材料等行業(yè)領(lǐng)域的協(xié)會(huì)商會(huì)要倡導(dǎo)會(huì)員企業(yè)穩(wěn)定供應(yīng)和價(jià)格，防止集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的區(qū)域性、時(shí)段性短缺或價(jià)格大幅上漲。

　　行業(yè)：全球性疫情擴(kuò)散危機(jī)提升市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂(yōu)情緒，全球股市暴跌，避險(xiǎn)情緒令黃金再創(chuàng)新高，大宗商品遭到拋售重挫，國(guó)內(nèi)外基本金屬大跌。

　　三、后市展望

　　下周進(jìn)入3月份，國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)復(fù)工率提高，企業(yè)月初資金壓力減輕，但目前疫情在全球擴(kuò)散程度加重，全球投資者憂(yōu)慮情緒難以平復(fù)，大宗商品拋售力度未減，國(guó)內(nèi)金屬恐被拖累繼續(xù)下行之路。