商品行情：生意社（100ppi.com）監測顯示，4月29日滬膠持續小幅震蕩，主力收盤12915元/噸，市場現貨行情隨盤調整250-300元/噸左右。我國華東市場國產天然橡膠（標一）現貨市場均價12512元/噸，較上一交易日報價上調2.06%，同比下調6.54%。

產業重點：產出方面，東南亞：泰國產區近期局部小雨對割膠影響不大，但新膠產量低，其東北部產量逐步釋放，據路透數據顯示，該國降雨量預計在未來兩周環比增加，其中南部降雨量將達到日均10mm左右，或影響膠水產出；越南主產區天氣良好，割膠順利，但產量尚不及一半；我國產區：云南已全面開割，產出正常，海南產區推遲開割情況略超預期，需關注后續物侯條件尤其是白粉病情況，市場預計五月中旬開割將明顯增加。需求方面，年中消費淡季到來，加之公共衛生事件影響持續，上海等地橡膠出庫困難，國內多地原料及成品流通受阻，出口需求下降且短期難以恢復；重卡分銷銷售數據顯示，三大需求全部大幅走弱；內外需求減緩導致輪胎企業成品庫存重，去庫壓力大，企業開工受影響，且五一假期臨近，預計開工率會有所下降。庫存方面，數據顯示，截至2021年4月25日，青島保稅區內天然橡膠庫存為7.93萬噸，較上周減少0.35萬噸，環比減少4.27%；保稅區外天然橡膠庫存為29.71萬噸，較上周減少0.97萬噸，環比減少3.17%。其中深色膠去庫存速度稍快，市場預計受需求減緩影響，二季度天膠消庫速度將持續放緩。

后市預測：經濟增速下調的預期疊加公共衛生事件持續影響，需求減緩且多地流通體系受阻，出庫及交付困難，現貨成品壓力持續增加，企業開工明顯受壓制。雖仍處于新膠低產期，但需求受限，預計后市天然橡膠行情將持續偏弱震蕩。